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格林大华期货双粕早报（20240529）总结

品种观点摘要

• 全球市场：美豆粕受"买油卖粕"套利、巴西出口和气象组织拉尼娜预期影响承压下行；北美天气存在潜在风险（如南里奥格兰德州的大豆收获困难）；相对低价美豆对资金具吸引力，国际原油上涨拉动美豆油。
• 国内：双粕成交清淡，下游采购节奏缓慢；6-7月巴西大豆到港量大，供应充足，现货基差偏弱。
• 总结：双粕短期急跌，更多出清前期涨幅，等待企稳；中长期资金热情仍在，保持看涨思路。

操作建议

• 等待双粕企稳，重新吸纳新多单。
• 技术面关键价格：
  • 豆粕2409：支撑3410元/吨，压力3770元/吨
  • 菜粕2409：支撑2750元/吨，压力3100元/吨

价格与基差

• 截至5月28日：
  • 豆粕：现货报价3526元/吨，基差3447元/吨，环比下跌1元/吨
  • 菜粕：现货报价2800元/吨，基差2757元/吨，环比下跌5元/吨

榨利状况

• 美湾6月盘面榨利-201元/吨，现货榨利-245元/吨；
• 巴西7月盘面榨利-37元/吨，现货榨利-80元/吨。

利多因素

• 南里奥格兰德州天气险情致大豆收获延迟、质量和亏损。
• 天气炒作引发的潜在减产预期仍是主逻辑。

利空因素

• 美国大豆种植率上周68%，超市场预期；相比去年同期数据，表明播种加快或构成供应增长信号。

风险提示

• 国际原油上涨及美元汇率的因素变化
• 方法、决策建议更新或修改，提前做好准备