20220824-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_2mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
2022年8月24日的焦煤焦炭早报显示，当前市场处于供需博弈阶段，焦煤和焦炭价格均呈现偏多态势，但终端需求疲弱，钢厂对原料到货节奏有所控制，市场整体运行趋稳。
焦煤分析
基本面
- 下游企业对焦煤需求预期转弱，煤矿新签订单减少，中间贸易商及洗煤厂积极出货，个别有降价迹象。
- 煤矿厂内库存压力不大，部分煤种受安全检查及电煤保供影响，供应稍显紧张，对焦煤价格有一定支撑。
基差
- 焦煤现货市场价为2355元/吨，基差为396.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 钢厂焦煤库存为810.8万吨，港口库存为234万吨，独立焦企库存为803万吨，总样本库存为1902.7万吨，较上周增加55.1万吨。
盘面
- 焦煤价格在20日线上方运行，显示短期趋势偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多减，市场多头力量有所减弱。
预期
- 部分钢厂利润恢复后积极生产，焦钢企业开工情况尚可，对焦煤需求较好。
- 然而，终端需求疲弱，部分钢厂利润收紧，对焦炭有压价意向，焦钢市场进入博弈阶段。
- 多数企业以观望为主，对原料煤按需采购，预计短期内焦煤趋稳运行为主。
- 焦煤2301合约操作区间为1950-2000元/吨。
焦炭分析
基本面
- 随着焦企利润好转，开工率进一步回升，但部分钢厂开始控制焦炭到货节奏，影响焦企出货。
- 当前焦企厂内暂无明显库存压力，但原料煤价格稳中偏强，成本压力较大，对焦价挺价心理较强。
基差
- 焦炭现货市场价为2750元/吨，基差为167元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 钢厂焦炭库存为578.7万吨，港口库存为287.6万吨，独立焦企库存为65.9万吨，总样本库存为932.2万吨，较上周增加1.7万吨。
盘面
- 焦炭价格在20日线下方运行，显示短期趋势中性。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多增，市场多头力量增强。
预期
- 部分钢厂开始控制焦炭到货情况，部分焦企出货压力增加。
- 投机需求积极放量，焦炭供应逐渐增加，但整体市场仍处于供需博弈阶段。
多空因素
利多因素
- 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。
利空因素
- 煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。
- 钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。
- 成材多有累库现象，库存压力渐显。
市场数据概览
| 项目 | 8月23日 | 8月22日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| JM2209 | 2145 | 2131.5 | +13.5 |
| J2209 | 2797.5 | 2741.5 | +56 |
| JM2301 | 1958.5 | 1961 | -2.5 |
| J2301 | 2583 | 2609 | -26 |
| JM2305 | 1719 | 1715 | +4 |
| J2305 | 2472.5 | 2487 | -14.5 |
| 现货主焦煤（唐山） | 2355 | 2355 | 0 |
| 现货日照港准一级冶金焦出库价 | 2600 | 2600 | 0 |
库存情况
焦煤港口库存
- 截止8月18日，焦煤港口库存为235.9万吨，较上周增加1.9万吨。
焦炭港口库存
- 截止8月18日，焦炭港口库存为287.6万吨，较上周减少1.8万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存为847.9万吨，较上周增加44.9万吨。
- 焦炭库存为65.9万吨，较上周减少4.9万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存为818.9万吨，较上周增加8.3万吨。
- 焦炭库存为578.7万吨，较上周增加8.4万吨。
其他关键指标
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为73.2%，周环比增加3.1%。
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为67元，较上周增加117元。
- 高炉开工率：市场数据显示高炉开工率有所回升。
- 高炉生产利润：高炉生产利润有所改善。
- 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量维持稳定。
结论
当前焦煤和焦炭市场整体偏多，但终端需求疲弱，市场进入博弈阶段。短期内，焦煤和焦炭价格预计趋稳运行，操作上建议关注1950-2000元/吨区间。市场参与者应密切关注钢厂库存变化及煤价走势，以应对可能的波动。
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