浙商策略：三分钟看中观，新股新赛道系列之三，新零售-20210120-浙商证券-38页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于“新零售”这一新兴赛道，探讨其在科技赋能下的发展动态，并结合宏观经济、科技、上游资源、中游制造、下游需求及交通运输等领域的变化，分析其对新零售产业的影响。同时，报告也提及了相关风险提示。

新零售定义：新零售是以互联网为依托，运用大数据、人工智能等技术手段，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，融合线上服务、线下体验与现代物流。
政策支持：国家政策持续鼓励消费新模式和新业态的发展，如《关于加快发展流通促进商业消费的意见》、《关于支持新业态新模式健康发展激活消费市场带动扩大就业的意见》等，均强调了数字化转型与线上线下融合的重要性。
线上零售增长：2020年线上零售占比显著提升，实物商品网上零售额同比增长14.8%，占社会零售品总额比重从20.7%上升至24.9%。
科技赋能：存储器价格继续上涨，费城半导体指数持续上升，反映科技行业对新零售的支撑作用。
上游资源波动：动力煤期货价格继续上涨，而铜、铝、锌等有色金属价格下跌，显示资源市场存在分化。
中游制造调整：钢铁、水泥、玻璃等中游制造行业价格和库存均出现调整，部分产品价格回调。
下游需求变化：房地产市场土地成交面积大幅减少，但二手房市场有所回暖；猪肉价格持续上涨，而部分农产品价格波动。
交通运输改善：BDI指数大幅上升，反映国际航运市场活跃度提升。