20171221-上海中期-今日早盘研发视点_6页_285kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份期货市场分析报告，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业金属、能源化工及农产品等多个板块的市场走势分析与操作建议。内容以市场数据、政策动态及技术面分析为主，结合供需关系与库存变化，对各品种进行短期走势预判。

主要观点与关键信息

宏观市场

• 国际动态：美国税改法案通过，可能带来三十年来最大规模的减税政策，对市场形成利好；日本央行利率决议及黑田东彦讲话是当日重点关注事项。
• 国内动态：中央经济工作会议强调三大攻坚战，政策取向稳健中性，金融与实体经济、房地产的良性循环被强调。
• 市场表现：隔夜美元指数下跌，大宗商品普涨，欧美股市全线下跌，国内期指震荡上行，IC加权指数受中长期均线压制。
• 操作建议：宏观金融研发团队建议IF和IH合约偏多思路为主。

贵金属

• 黄金：现货黄金上涨至七日高点，但美国成屋销售数据提振美元，对黄金形成压力。
• 操作建议：多头暂时获利离场。

工业金属

• 铜：沪铜上涨至两个月高点，但下游买兴低迷，持货商加大清库存力度，市场供大于求。
• 螺纹钢：现货价格持续下跌，市场情绪偏弱，短期表现转弱。
• 热卷：市场成交清淡，价格维持震荡整理，短期或偏弱运行。
• 铝：受高库存压制，价格反弹有限，持货商积极换现。
• 操作建议：总体建议暂时观望。

能源化工

• 焦炭与焦煤：焦炭现货价格拉涨，但期货走势震荡，库存维持低位，操作建议暂且观望。
• 动力煤：现货价格平稳，港口库存略降，操作建议空单谨慎持有。
• PVC：市场维持宽幅震荡，短期无明显趋势，建议观望。
• 沥青：价格分化明显，北方需求疲软，南方支撑尚存，操作建议观望。
• 塑料：短期震荡为主，建议短线多单参与。
• 聚丙烯：走势类似塑料，建议短线多单参与。
• PTA：05合约前空持有，短期上行空间有限。
• 操作建议：总体建议暂时观望。

农产品

• 天胶：受泰国政策及供需关系影响，维持震荡，短期难见企稳，建议等待时机空单介入。
• 原油：供应中断及库存下降支撑油价小幅上扬。
• 白糖：1月仓单注册加快，原糖快速反弹，但短期仍建议观望。
• 玉米及玉米淀粉：多单减持，因现货价格高位可能有高估风险。
• 大豆：国产大豆供应增加，市场支撑减弱，建议观望。
• 豆粕：豆粕库存增加，下游消费疲软，建议暂且观望。
• 豆油：库存压力大，油脂行情延续弱势，建议轻仓试空。
• 棕榈油：库存高企，市场预期东南亚增产，建议轻仓试空。
• 菜籽类：供应压力有所缓解，但需求疲软，建议暂且观望。
• 鸡蛋：现货价格高位盘整，建议逢高沽空5月合约。
• 棉花：优良率下降，储备棉成交疲软，建议暂且观望。

操作建议汇总

研发团队成员

• 金属研发团队：黄慧雯（Z0010132），罗亮
• 能源化工研发团队：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙
• 农产品研发团队：高彬，雍恒
• 宏观股指研发团队：王舟懿(Z0000394)，闫星月