> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-06-03 总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 同比 | |----------|------|--------|--------|------| | 制造业PMI | % | 50.0 | 49.0 | 49.5 | | 非制造业PMI:商务活动 | % | 50.1 | 49.5 | 50.3 | | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 6245 | 72185 | 11599 | | 固定资产投资完成额:累计同比 | % | -1.6 | 0.0 | 4.0 | | 社会消费品零售总额:累计同比 | % | 1.9 | 0.0 | 4.7 | | 出口金额:当月同比 | % | 14.10 | 10.00 | 8.02 | | 进口金额:当月同比 | % | 25.30 | 26.00 | -0.27 | | M0:同比 | % | 12.2 | 2.7 | 12.0 | | M1:同比 | % | 5.0 | 4.9 | 1.5 | | M2:同比 | % | 8.6 | 9.0 | 8.0 | | 金融机构:新增人民币贷款:当月值 | 亿元 | -100 | 47100 | 2800 | | CPI:当月同比 | % | 1.2 | 0.2 | -0.1 | | PPI:当月同比 | % | 2.8 | -1.4 | -2.7 | | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.0 | 4.5 | 5.4 | **核心内容：** - 制造业和非制造业PMI均保持在50%以上，显示经济活动处于扩张区间。 - 社会融资规模当月值显著下降，显示融资环境趋紧。 - 固定资产投资完成额累计同比为负，显示投资意愿减弱。 - 消费品零售总额同比小幅增长，但低于去年同期。 - 出口增长显著，进口增长放缓，显示贸易顺差扩大。 - M0同比大幅增长，M1和M2同比略有下降，显示货币流动性有所收紧。 - CPI和PPI同比均呈温和上升趋势，显示通胀压力可控。 - GDP当季同比5.0%，略高于上季度，显示经济增长稳定。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - 美国海军在阿拉伯海执行对伊朗的海上封锁行动，已对122艘商业船只进行改道处理，中东地区军事部署仍持续。 - 伊朗宣布开放霍尔木兹海峡船舶通行许可系统，但美伊信息交换已暂停数日，双方仍处于紧张对峙状态。 - 国内商品基差分化明显，部分品种升水，部分贴水，显示市场预期波动较大。 - 上海发布21条举措深化全球资产管理中心建设，目标到2030年资产管理规模达55万亿元，全国占比1/3。 ### 金属 - 黄金市场因美伊冲突和俄罗斯储备冻结，出现牛市逻辑，但近期银行下调黄金结构性存款预期利率，显示市场谨慎。 - 金属锡因“算力金属”标签和供需失衡，价格大幅上涨，但下游采购受限，短期高位震荡，中长期有望上移。 - LME库存数据显示，铝、铜、镍、锡等金属库存均创近年新低，显示市场紧俏。 - 美国调整部分进口钢铝铜产品关税，降低农业机械关税，以支持农业州和制造业复兴，引发加拿大等国关注。 ### 能源化工 - 上海推动液化天然气期货和期权上市，为能源市场提供更多金融工具。 - 石油市场因霍尔木兹海峡局势紧张，库存持续减少，但二季度需求预期疲软，市场仍存分歧。 - 阿联酋计划修建绕开霍尔木兹海峡的成品油管线和原油干线，以缓解地缘政治风险。 - 韩国延长原油互换机制至本月底，以应对霍尔木兹海峡局势带来的燃料供应不确定性。 ## 三、农产品 - 夏粮小麦收获进度达35.09%，显示农业季节性生产稳步推进。 - 猪价仍处于底部震荡阶段，短期内难以突破关键价格关口，趋势性上涨需等到9月之后。 - 《加快农业农村现代化“十五五”规划》提出到2030年粮食综合生产能力达1.45万亿斤，农业质量效益持续提升。 - 欧盟2025/26年度玉米和棕榈油进口量均低于去年同期，显示进口依赖度下降。 ## 四、股票市场要闻 - A股震荡攀升，上证指数、深证成指、创业板指均上涨，市场成交额2.81万亿元。 - 算力硬件产业链、煤炭股表现强势，AI应用概念和煤炭股跌幅居前。 - 香港恒生指数上涨2.52%，恒生科技指数大涨4.72%，腾讯控股涨幅超10%，显示科技股受市场青睐。 - 南向资金净买入22亿港元，但腾讯控股遭抛售21亿港元，显示资金分歧。 ## 五、关键信息汇总 - **地缘政治风险加剧**：美伊冲突持续，影响全球能源和商品市场，霍尔木兹海峡局势仍是关注重点。 - **商品市场分化**：黄金、锡等金属价格因供需变化和地缘因素上涨，但部分品种基差为负，显示市场预期分歧。 - **货币政策趋紧**：M0同比大幅增长，M1和M2同比略有下降，显示货币流动性收紧。 - **能源市场波动**：石油库存持续减少，但需求疲软，市场对霍尔木兹海峡局势的担忧仍在。 - **农业政策支持**：国家推动农业现代化，夏粮收获进展顺利，猪价仍处低位震荡，未来有望改善。 - **金融市场动态**：A股和港股均出现结构性上涨，科技股表现突出，但部分板块受地缘影响走低。 ## 六、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，内容可能有误。 - 客户应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。 - 宝城期货保留对报告内容的修改和更新权利，不承担由此引发的损失责任。 --- **公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼** **咨询热线：400 618 1199** **免责条款详见报告末尾**