20230516-华创证券-建筑行业2022年报_2023年一季报综述_基建央国企与民企继续分化_现金流均有改善_地产链盈利触底_22页_1mb

建筑行业2022年实现收入849万亿元，同比增长947%；净利润182036亿元，同比增长1182%。2023年一季度，收入204万亿元，同比增长802%；净利润51884亿元，同比增长1432%。现金流大幅改善，经营性现金流净额增加137045亿元，收付现比同比下降。

基建板块表现稳健，央企和国企增长强劲，民企业绩下滑。2022年基建收入819万亿元，同比增长1016%；净利润194508亿元，同比增长960%。2023年一季度净利润增速达1451%。钢铁板块收入增速放缓，2022年净利润下滑644%，但2023年一季度恢复增长2850%。装修、园林、工程咨询板块经营压力大，毛利率降至历史最低水平，尤其园林工程板块亏损扩大。风险包括经济增长不及预期、基建资金和回款不保障。