20230806-首创证券-市场策略报告_风格有切换迹象_16页_808kb

报告摘要

市场风格切换迹象明显：本周市场延续普涨格局，创业板50领涨，市场风格从近期领涨的大盘股逐渐转向前期调整充分的小市值成长风格。中证500跑赢国证2000，国证2000跑赢沪深300和上证50。
行业表现分化：综合金融、计算机、非银金融等行业涨幅超过4%，其中计算机板块受同花顺和东方财富影响显著。医药板块因行业反腐出现较大调整，其他如煤炭、纺织服装、石化、交运、家电、食品饮料、银行等指数略跌。
金融行业成交占比创近两年新高：金融行业成交占比达到2019年以来的极值，但短期行情恐难持续。金融板块的量价匹配度较高，但当前券商行情更多是资金顺势做多政策预期的表现，增量资金仍匮乏。
建议增持传媒与医药：在政策层面，提振信心仍是主要导向，需关注活跃资本市场、房地产与消费政策的后续举措。资金层面，北上资金净流入124亿元，融资净买入额超140亿元，市场活跃度改善。配置上，建议继续增持数字经济板块，尤其是传媒等AI内容端，以及逢低布局全年业绩有望高增的中药、血制品等医药股。
风险提示：包括国内经济发展不及预期、财政与货币政策不及预期、全球突发性事件、股市突发性事件、引用数据滞后或不及时、历史规律失真等。

指数表现：近期市场普涨，风格偏向小盘，创业板50、创业板指和中证500等指数领涨，而上证50和上证综指涨幅较小。
基金表现：偏股混合型基金、普通股票型基金和灵活配置型基金净值均小幅回升，分别为0.43%、0.36%和0.28%。今年以来公募基金净值排名前50%的阈值为-1.7%，前5%的阈值为12.8%。
ETF净申赎：指数ETF整体净买入，沪深300ETF净申购185.7亿元，科创50ETF净申购50.6亿元，上证50ETF净申购44.1亿元。中证1000ETF净赎回6.6亿元，中证500ETF净赎回4.7亿元，创业板ETF净赎回4.3亿元。
行业ETF：半导体、军工、化工等行业ETF继续净申购，而证券、银行、电力等ETF继续净赎回。医药等行业ETF由净赎回转为净申购，新能源车电池等行业ETF由净申购转为净赎回。