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市场研报总结：贵金属期货周报 2021年08月06日

一、核心内容

1. 周度数据概览

本周沪市贵金属均震荡下滑，回吐上周涨幅。沪金和沪银期货价格均下跌，持仓量和净持仓也有所减少。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美国7月ADP就业增加33万人，虽不及预期，但表明就业市场有所改善。
• 印度7月黄金进口同比增长71%，至43.6吨，显示黄金需求上升。
• 疫情避险情绪升温，对贵金属形成一定支撑。

利空因素：

• 美联储副主席释放鹰派信号，表示今年肯定会宣布缩减量化宽松（QE），预计2023年开始加息，引发市场对加息的预期。
• 美国上周首申失业金人数连续第二周下降，显示就业市场改善，对贵金属形成压力。
• 贵金属ETF持仓连续下降，表明投资者对金银持看空态度。

3. 市场展望

下周贵金属市场可能继续承压，美元指数重回涨势，尽管疫情避险情绪仍存，但美联储紧缩政策预期更为明显，预计金银价格将面临更大压力。

4. 技术面分析

• 期金：周线KDJ指标拐头向下，下方关注日线布林线下轨支撑。
• 期银：周线MACD绿柱扩大，关注周线布林线下轨支撑。
• 操作建议：
  • 沪金主力可背靠377元/克之下逢高空，止损参考379元/克。
  • 沪银主力可背靠5350元/千克之下逢高空，止损参考5400元/千克。

二、市场数据详情

1. 贵金属期货走势

• 沪金：净多持仓下滑，价格下跌。
• 沪银：净多持仓下滑，价格下跌。
• 黄金ETF：持仓走弱，显示投资者看空黄金。
• 白银ETF：持仓量减少，显示投资者看空白银。

2. 基差与价差分析

• 黄金基差：由上周-1.81缩窄至-1.13。
• 白银基差：由上周-62缩窄至-56。
• 黄金跨期价差：由上周2缩窄至0.9。
• 白银跨期价差：由上周68缩窄至50。

3. 内外盘价格对比

• 期金：外强内弱，国际市场价格高于国内市场。
• 期银：外强内弱，国际市场价格高于国内市场。

4. 美元指数与贵金属价格相关性

• 黄金与美元指数：美指走高，金价承压。
• 白银与美元指数：美指走高，银价承压。

三、库存情况

• 上期所黄金库存：保持3222千克。
• 上期所白银库存：由2050881增至2054907公斤。

四、免责声明

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