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纯苯专题：海外供应格局与中国进出口情况

一、 海外纯苯供应格局

• 全球产能分布：中国占全球30%，为第一大产能国；东北亚（除中国）18%，其次为欧洲15%、北美13%、东南亚12%及中东10%。
• 主要国家产能占比：美国16%，韩国14%，日本9%，沙特6%，其他地区分占不同比例。
• 工艺产能对比：
  • 重整法占比：中国49%，海外49%。
  • 裂解法占比：海外30%，中国25%。
  • 歧化法占比：海外约12%，中国24%（因民营大炼厂增产二甲苯）。
  • 脱甲基法占比：海外6%，中国2%。
• 重点区域分析：
  • 美国：重整法占比56%，裂解法22%，歧化法15%，产量受汽油需求影响大。
  • 韩国：重整法43%，歧化法26%，裂解法25%，产量受美国汽油需求影响显著。
  • 日本：重整法38%，歧化法14%，裂解法25%，HDA法（脱甲基法）受汽油影响大。
  • 西欧：裂解法56%，重整法29%。
  • 东南亚（印度为主）：重整法59%，裂解法28%。
  • 中东：重整法79%，裂解法偏低。

二、 中国纯苯进出口情况

• 进出口格局：中国以纯苯进口为主，出口量可忽略；2019年起进口依存度降至15%-18%，民营大炼厡投产所致。
• 进口来源：
  • 主要来源：韩国（50%）、文莱（12%）、泰国（11%）。
  • 东南亚地区进口占比提升，文莱因新增产能而增长显著。
  • 日本、沙特、阿曼等国占比偏少。
• 韩国出口格局：韩国为主要纯苯出口国，2024年中国占出口71%，美国19%，对中国依赖度高。
• 供需传导：
  • 美国汽油需求影响：若需求下降，美国芳烃组分供应减少，韩国或增加对中国出口。
  • 价差机制**：美韩价差（FOB美湾-FOB韩国）影响流向，若价差过低或运费需考虑，韩国可能分流至中国。

三、 关键影响因素

• 美国汽油需求与库存：直接影响美国芳烃产量，进而影响韩国及中国的纯苯进口。
• 韩国出口策略与价差：美国调油不及预期或价差偏低时，韩国会增加对中国出口。
• 中国进口依存度：当前低于20%，但高度依赖韩国，需关注韩国出口波动与中国需求匹配情况。

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