20260712-华泰期货-纯苯苯乙烯周报_纯苯供应仍偏紧_关注美伊局势进展_16页_3mb

报告摘要

本文档主要分析了纯苯与苯乙烯市场近期的供应、库存、下游需求及价格走势，同时关注美伊局势对市场的影响，并提出相应的投资策略与风险提示。

美伊局势影响：美国撤销对伊朗的石油制裁豁免，伊朗多地遭美军袭击，带动能化产品反弹；但随后特朗普表示不会再次爆发战争，局势仍存在不确定性。
纯苯市场：
- 中国纯苯港口库存降至历史低位，国内开工率也处于历史低位，恢复缓慢。
- 美国汽油调油旺季支撑纯苯进口套利窗口，但中国进口回升速率仍慢。
- 下游需求方面，己内酰胺开工率微升，酚酮、己二酸开工率下降，苯胺开工率上升。
苯乙烯市场：
- 港口库存小幅回落，但未兑现持续回升预期。
- 苯乙烯开工率回升缓慢，部分工厂仍处于亏损状态，可能进行检修。
- 下游需求分化，EPS与PS库存回落，ABS与丁苯橡胶开工率小幅回升。
产业链表现：
- CPL产业链开工率维持底部，库存下降。
- PA6及锦纶长丝开工率偏低，库存天数下降。
- 苯胺开工率上升，但MDI库存高企，限制其开工率。
- 己二酸开工率下降，对下游PA66造成拖累。
投资策略：
- 单边策略：中性。
- 基差及跨期策略：多BZ2608空BZ2609。
- 跨品种策略：逢高做缩EB-BZ价差。
风险提示：
- 美伊地缘局势进展。
- 炼厂纯苯供应回升速率。

华东港口库存：5.98万吨（-1.42）。
纯苯开工率：57.19%（-3.52%）。
加氢苯开工率：64.07%（+1.90%）。
下游需求：
- 己内酰胺开工率：70.42%（+0.06%）。
- 酚酮开工率：66.06%（-5.58%）。
- 苯胺开工率：75.83%（+1.65%）。
- 己二酸开工率：60.80%（-1.20%）。

华东港口到港量：2.60万吨（-3.35）。
华东港口提货量：3.30万吨（-1.75）。
苯乙烯开工率：65.10%（-2.66%），其中华东60.32%（-3.58%），山东53.53%（-2.95%），华南78.68%（+0.00%）。
下游开工及库存：
- EPS开工率：54.32%（-1.46%），库存28500吨（-1200）。
- PS开工率：43.50%（+1.50%），库存80843吨（-3397）。
- ABS开工率：59.70%（+1.20%），库存209000吨（-29000）。
- UPR开工率：32.00%（-1.00%）。
- 丁苯橡胶开工率：70.67%（+0.30%），库存17000吨（+800）。
苯乙烯库存：
- 华东港口库存：106800吨（-7000）。
- 工厂库存：135148吨（-700）。