20250707-华泰期货-丙烯系列报告-丙烯国内供应与进出口情况_12页_730kb

丙烯国内供应与进出口情况总结

1. 产能格局

自2010年以来，中国丙烯产能呈现爆炸式增长，从1650万吨/年增至2024年的近7000万吨/年，成为全球第一产能大国。增长动力主要来自民营炼化一体化项目和PDH（丙烷脱氢）工艺的扩展。2016-2024年间，丙烷/混烷脱氢装置和石脑油/轻烃蒸汽裂解装置成为主要产能增长点，分别贡献了各自占比的增长。

2. 区域与工艺分布

中国丙烯产能集中于华东、山东、华南等沿海地区，占比约28%、20%和18%。主要生产工艺包括石脑油/轻烃裂解装置（约33%）、丙烷/混烷脱氢装置（约32%）、气分装置（约18%）和煤/甲醇制烯烃装置（约17%）。省份间产能差距大，山东和浙江产能领先。

3. 供应情况

国内丙烯产量从2014年的1845万吨增至2024年的5341万吨，产能利用率虽有波动（2023年降至77.9%），但总体提升。供应结构显示，PDH工艺产量占比约34%，受利润驱动；其他工艺如煤制丙烯具有较高稳定性。

4. 生产利润与开工率

不同工艺的生产利润显著影响开工率，PDH工艺最为敏感，波动剧烈，2023年四季度因丙烷价格高涨导致深度亏损，开工率跌至历史低点。煤制丙烯或甲醇制丙烯工艺利润敏感度中等，石脑油裂解工艺利润最低，开工率相对稳定。

5. 进出口情况

中国为丙烯净进口国，进口依存度从2014年的14%降至2024年的3.5%，进口量从313万吨减少至202万吨，主要来源国为韩国和日本（占进口量的74%和19%）。出口量极低，仅7万吨/年左右。国内产能扩张显著提升了自给能力，市场主导地位增强。