> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周量化策略业绩总结 ## 核心内容 截至2026年5月8日，本周量化策略整体表现良好，其中指数增强策略表现突出，而中性策略和部分CTA策略则相对疲软。文档主要分析了私募基金在不同策略下的收益表现、绩效归因、风险监测等内容，并提出了相应的配置建议。 ## 主要观点 - **指数增强策略表现优异**：本周表现最好的三类指数增强策略为中证2000指增（+4.60%）、中证500指增（+4.29%）和中证1000指增（+4.28%）；而表现最差的三类为中证红利指增（-0.43%）、量化选股（+3.11%）和中证A500指增（+2.73%）。 - **超额收益方面**：超额表现最好的三类为中证2000指增（+10.04%）、中证A500指增（+5.13%）和沪深300指增（+4.64%）；表现最差的三类为量化选股（+1.68%）、中证500指增（+2.25%）和中证1000指增（+3.86%）。 - **10%等波表现**：表现最好的三类为CTA时序量价（+8.06%）、CTA跨期套利（+5.56%）和股指CTA（+5.54%）；表现最差的三类为CTA混合时序截面（+1.01%）、CTA截面多空（+2.24%）和CTA跨品种套利（+4.83%）。 - **股票中性策略**：本周中性策略收益率75%为正，其中1000中性当周收益中位数为0.76%，500中性当周收益中位数为0.06%，300中性当周收益中位数为0.70%。扣除基差的收益来看，1000中性为0.83%，500中性为0.21%，300中性为0.88%。 - **期权策略**：超过50%的期权策略池基金本周收益率为正，75%分位数收益率为0.35%，近一年收益率为8.55%。其中期权偏买权表现相对较好，75%分位数收益率为4.13%。 - **风险监测**： - 沪深300指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子（+1.68）、大小盘因子（-1.30）、杠杆因子（-1.08）。 - 中证500指增基金超额暴露最大的三个因子为杠杆因子（+1.99）、中盘因子（-1.96）、价值因子（-1.04）。 - 中证1000指增基金超额暴露最大的三个因子为大小盘因子（-0.88）、BETA因子（-0.55）、中盘因子（+0.52）。 ## 关键信息 ### 指数增强策略表现 | 指数增强策略 | 本周收益率 | 今年收益率 | |--------------|------------|------------| | 中证2000指增 | +4.60% | +22.14% | | 中证500指增 | +4.29% | +18.22% | | 中证1000指增 | +4.28% | +18.13% | | 量化选股 | +3.11% | +12.08% | | 中证A500指增 | +2.73% | +14.66% | | 沪深300指增 | +2.17% | +11.28% | | 中证红利指增 | -0.43% | +6.08% | ### 股票中性策略表现 | 中性策略 | 本周收益率 | 今年收益率 | |----------|------------|------------| | 1000中性 | +0.57% | +1.32% | | 300中性 | +0.56% | +2.90% | | 500中性 | +0.30% | +3.18% | | 全复制中性T | +0.43% | +1.28% | | 混合中性 | +0.86% | +3.16% | ### 期权策略表现 | 期权策略 | 本周收益率 | 今年收益率 | |----------|------------|------------| | 期权偏买权 | +0.11% | +2.69% | | 期权偏卖权 | -0.16% | +1.59% | | 期权偏套利 | +0.34% | +1.11% | | 期权混合 | +0.28% | +2.15% | ### 风险提示 - 因子失效、模型失效、市场主流策略偏移。 - 私募基金业绩来源可能存在一定的误差或延迟，建议投资者谨慎参考。 ### 配置建议 - **股票多头**：目前市场对中东战事逐步脱敏，建议分散周期配置，小盘指增策略有增配空间，哑铃型结构仍然有效。 - **中性策略**：中性建仓成本中等偏高，市场情绪或将回升，基差有收敛预期，但超额收益较弱，建议平配或略减配。 - **量化策略**：整体表现较好，但需关注小微盘暴露较高的风险。 ## 细分策略月度表现对比（周频） | 大类策略 | 细分策略 | 今年收益率 | 2026年5月 | 2026年4月 | 2026年3月 | 2026年2月 | 2026年1月 | 2025年12月 | 2025年11月 | 2025年10月 | 2025年9月 | 2025年8月 | 2025年7月 | 2025年6月 | 2025年5月 | |----------|----------|------------|----------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 量化多头 | 中证1000指增 | 3.86% | -0.24% | +0.18% | +1.29% | +0.78% | +0.23% | -0.05% | +1.77% | +1.42% | +0.52% | -1.76% | +0.94% | +1.03% | +2.36% | | 量化多头 | 中证2000指增 | 10.04% | -2.32% | -0.46% | +0.37% | -0.62% | +0.23% | -1.99% | +0.54% | -0.23% | +0.65% | -1.27% | +1.07% | +0.72% | +0.93% | | 量化多头 | 中证500指增 | 2.25% | -0.06% | +0.71% | +3.35% | +0.83% | -3.04% | -1.71% | +3.08% | +1.70% | -1.69% | -3.06% | +0.12% | +1.10% | +2.72% | | 量化多头 | 中证A500指增 | 5.13% | +0.41% | +1.40% | +0.68% | +1.53% | +1.16% | +1.57% | +1.57% | -1.28% | -1.95% | +0.39% | +0.54% | +0.82% | +1.57% | | 量化多头 | 沪深300指增 | 4.64% | +0.76% | +0.84% | +1.67% | +1.74% | +1.04% | +1.74% | +0.72% | -0.27% | -2.66% | +0.10% | +0.47% | +0.87% | +0.87% | | 量化多头 | 量化选股 | 1.68% | -0.05% | -0.66% | +2.26% | +0.77% | -0.07% | +2.78% | +1.06% | -0.58% | -3.09% | -0.07% | +0.98% | +1.57% | +1.57% | ## 指数表现对比（周频） | 指数类别 | 主要指数 | 今年收益率 | 2026年5月 | 2026年4月 | 2026年3月 | 2026年2月 | 2026年1月 | 2025年12月 | 2025年11月 | 2025年10月 | 2025年9月 | 2025年8月 | 2025年7月 | 2025年6月 | 2025年5月 | |----------|----------|------------|----------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 大盘 | 上证指数 | 5.32% | +1.65% | +5.07% | -5.99% | +1.09% | +3.76% | +2.06% | -1.67% | +1.85% | +0.64% | +8.37% | +4.95% | +2.29% | +2.09% | | 大盘 | 沪深300 | 5.23% | +1.34% | +6.77% | -4.42% | +0.09% | +1.65% | +2.28% | -2.46% | +0.00% | +3.20% | +10.90% | +7.64% | +4.53% | +3.35% | | 大盘 | 中证A500 | 9.06% | +2.22% | +7.50% | -6.12% | +1.14% | +4.52% | +3.71% | -2.56% | +0.60% | +4.58% | +12.11% | +5.85% | +2.18% | +1.53% | | 中盘 | 中证500 | 16.46% | +4.13% | +7.91% | -10.64% | +3.44% | +12.12% | +6.17% | -4.08% | +1.10% | +5.23% | +13.37% | +7.43% | +3.40% | +0.70% | | 中盘 | 中证1000 | 15.09% | +4.29% | +8.21% | -9.51% | +3.71% | +8.68% | +3.56% | -2.30% | +1.85% | +2.71% | +11.52% | +6.85% | +4.15% | +1.28% | | 小微盘 | 中证2000 | 15.18% | +5.04% | +6.92% | -9.52% | +4.80% | +8.16% | +3.62% | -0.40% | +0.34% | +0.63% | +9.17% | +6.62% | +4.79% | +4.11% | | 小微盘 | 微盘股指数 | 20.34% | +2.33% | +7.68% | -7.45% | +6.59% | +10.71% | -2.21% | +4.40% | +0.00% | +2.71% | +12.11% | +8.49% | +10.21% | +1.53% | | 科技风格 | TMT指数 | 17.18% | +6.02% | +9.39% | -11.56% | +3.71% | +10.17% | +2.37% | -1.42% | +0.55% | +0.00% | +8.37% | +4.95% | +2.29% | +2.09% | | 科技风格 | 创业板指数 | 18.51% | +3.24% | +11.57% | -0.44% | -1.08% | +4.47% | +4.93% | -4.23% | +0.00% | +3.20% | +10.90% | +7.64% | +4.53% | +3.35% | | 科技风格 | 科创50指数 | 22.04% | +4.42% | +20.78% | -12.58% | -1.42% | +12.29% | +1.28% | -6.24% | +0.00% | +0.55% | +13.14% | +5.94% | +8.50% | +2.34% | | 红利风格 | 中证红利 | 4.79% | -1.66% | +2.14% | -1.45% | +2.22% | +3.56% | -0.75% | -1.45% | +3.05% | +0.97% | +10.91% | +7.43% | +4.02% | +1.95% | | A股整体风格 | 中证全指 | 10.36% | +3.00% | +7.09% | -7.44% | +2.23% | +5.75% | +3.25% | -2.28% | +0.00% | +2.65% | +10.91% | +6.25% | +3.13% | +2.10% | ## 总体策略分析 ### 量化多头策略整体表现 | 指标 | 25%分位数 | 中位数 | 75%分位数 | |--------------|-----------|--------|-----------| | 周收益率 | 2.67% | 4.01% | 4.65% | | 近1月收益率 | 6.83% | 9.25% | 10.96% | | 近3月收益率 | 4.78% | 8.25% | 11.51% | | 近6月收益率 | 14.24% | 21.52% | 27.45% | | 今年收益率 | 10.69% | 16.55% | 21.75% | | 今年最大回撤 | 7.75% | 9.83% | 11.22% | | 今年夏普比 | 1.91 | 2.49 | 3.11 | | 近1年卡玛比 | 5.30 | 7.40 | 8.80 | | 近1年收益率 | 36.48% | 40.77% | 44.23% | | 近1年最大回撤 | 4.84% | 5.96% | 6.83% | | 近1年夏普比 | 2.74 | 3.48 | 3.77 | ### 中证1000指增池基金整体业绩分布 | 指标 | 25%分位数 | 中位数 | 75%分位数 | |--------------|-----------|--------|-----------| | 周收益率 | 3.97% | 4.46% | 4.81% | | 近1月收益率 | 8.43% | 10.36% | 10.98% | | 近3月收益率 | 7.26% | 9.55% | 11.59% | | 近6月收益率 | 20.33% | 24.81% | 28.23% | | 今年收益率 | 15.47% | 18.79% | 21.77% | | 今年最大回撤 | 9.80% | 10.24% | 11.43% | | 今年夏普比 | 2.08 | 2.49 | 3.07 | | 近1年卡玛比 | 4.92 | 6.12 | 7.43 | | 近1年收益率 | 54.60% | 68.02% | 77.13% | | 近1年最大回撤 | 9.88% | 10.63% | 11.46% | | 近1年夏普比 | 2.77 | 3.32 | 3.81 | ### 中证A500指增池基金整体业绩分布 | 指标 | 25%分位数 | 中位数 | 75%分位数 | |--------------|-----------|--------|-----------| | 周收益率 | 2.38% | 2.51% | 2.88% | | 近1月收益率 | 7.79% | 8.42% | 10.91% | | 近3月收益率 | 5.63% | 9.62% | 12.72% | | 近6月收益率 | 17.78% | 23.78% | 27.72% | | 今年收益率 | 14.52% | 19.13% | 22.96% | | 今年最大回撤 | 9.30% | 10.11% | 11.39% | | 今年夏普比 | 2.04 | 2.66 | 3.30 | | 近1年卡玛比 | 4.76 | 6.33 | 7.92 | | 近1年收益率 | 54.74% | 65.99% | 74.67% | | 近1年最大回撤 | 9.32% | 10.13% | 11.39% | | 近1年夏普比 | 2.81 | 3.35 | 3.88 | ### 中证2000指增池基金整体业绩分布 | 指标 | 25%分位数 | 中位数 | 75%分位数 | |--------------|-----------|--------|-----------| | 周收益率 | 4.41% | 5.05% | 5.32% | | 近1月收益率 | 8.93% | 10.61% | 11.96% | | 近3月收益率 | 6.87% | 10.60% | 12.96% | | 近6月收益率 | 23.16% | 29.50% | 31.09% | | 今年收益率 | 19.95% | 22.60% | 24.22% | | 今年最大回撤 | 9.19% | 10.38% | 11.38% | | 今年夏普比 | 2.28 | 3.14 | 3.46 | | 近1年卡玛比 | 6.31 | 7.75 | 9.09 | | 近1年收益率 | 72.00% | 79.09% | 90.17% | | 近1年最大回撤 | 9.72% | 10.51% | 11.49% | | 近1年夏普比 | 3.39 | 3.64 | 4.10 | ## 总结 - 本周指数增强策略整体表现良好，其中中证2000指增、中证500指增和中证1000指增表现最佳。 - 超额表现方面，中证2000指增、中证A500指增和沪深300指增表现较好，而量化选股、中证500指增和中证1000指增表现相对较弱。 - 10%等波表现中，CTA时序量价、CTA跨期套利和股指CTA表现较好，CTA混合时序截面、CTA截面多空和CTA跨品种套利表现较差。 - 中性策略本周收益有所回升，但性价比较低，建议平配或略减配。 - 期权策略中，期权偏买权表现相对较好。 - 风险方面，中证1000指增、中证500指增和沪深300指增的超额风险暴露较高。 - 从策略类型来看，建议关注小盘指数增强策略的增配机会，同时对中性策略保持谨慎，以平衡风险与收益。