> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周量化策略业绩总结 ## I 核心内容 ### 1. 本周整体表现 - **表现最好的三类策略**：中证2000指增（+11.39%）、中证A500指增（+11.30%）、股指CTA（+7.70%）。 - **表现最差的三类策略**：宏观全天候（-3.60%）、主观宏观配置（-2.21%）、期权偏卖权（-0.25%）。 - **超额表现最好的三类策略**：中证2000指增（+19.83%）、中证A500指增（+8.20%）、中证1000指增（+5.93%）。 - **超额表现最差的三类策略**：中证500指增（+1.32%）、量化选股（+3.21%）、沪深300指增（+4.96%）。 - **10%等波表现最好的三类策略**：股指CTA（+25.25%）、CTA跨品种套利（+9.25%）、CTA跨期套利（+8.00%）。 - **10%等波表现最差的三类策略**：CTA时序量价（-0.19%）、CTA混合时序截面（+1.15%）、CTA截面多空（+2.00%）。 ### 2. 私募指增策略表现 - **本周7类指增策略为正收益**： - 中证2000指增：10.21% - 中证1000指增：10.18% - 中证500指增：9.01% - 中证A500指增：8.28% - 量化选股：7.20% - 沪深300指增：4.64% - 中证红利指增：0.68% - **超额收益率中位数为正的策略**： - 偏交易型指增超额：3.09% - 偏持有型指增超额：2.61% - 交易型指增超额：2.07% - 持有型指增超额：1.66% - **超额收益表现最好的三类策略**： - 中证A500指增：4.57% - 中证500指增：2.42% - 中证红利指增：2.38% - **超额收益表现最差的三类策略**： - 持有型指增超额：-1.84% - 量化选股超额：1.75% - 中证1000指增超额：1.46% ## II 主要观点 - 本周量化多头策略整体表现有所修复，其中中证2000指增和中证A500指增表现突出，超额收益表现良好。 - **中证1000指增**：本周上涨10.18%，今年累计收益为4.65%，超额收益率为1.46%。 - **中证2000指增**：本周上涨10.21%，今年累计收益为11.39%，超额收益率为0.38%。 - **沪深300指增**：本周上涨4.64%，今年累计收益为7.72%，超额收益率为1.79%。 - **中证500指增**：本周上涨9.01%，今年累计收益为5.69%，超额收益率为2.42%。 - **量化选股**：本周上涨7.20%，今年累计收益为2.94%，超额收益率为1.75%。 - **中证A500指增**：本周上涨8.28%，今年累计收益为11.30%，超额收益率为4.57%。 - **中证红利指增**：本周上涨0.68%，今年累计收益为2.52%，超额收益率为2.38%。 ## III 关键信息 - **风险监测**： - **沪深300指增**：超额暴露因子为中盘（0.98）、成长（-0.77）、杠杆（0.60），超额风险暴露较大。 - **中证500指增**：超额暴露因子为中盘（1.05）、大小盘（-0.77）、杠杆（-0.68），超额风险暴露较大。 - **中证1000指增**：超额暴露因子为成长（-0.55）、盈利（-0.46）、价值（-0.41），超额风险暴露不大。 - **策略表达观点**： - 从确定性角度出发，看好股市结构性机会，不一定要购买指数基金，也可以通过Alpha策略获取超额收益。 ## IV 细分策略表现 ### 1. 量化多头策略 | 细分策略 | 今年收益率 | 2026年8月 | 2026年7月 | 2026年6月 | 2026年5月 | 2026年4月 | 2026年3月 | 2026年2月 | 2026年1月 | 2025年12月 | 2025年11月 | 2025年10月 | 2025年9月 | 2025年8月 | |------------------|------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 中证1000指增 | 5.93% | 1.14% | 0.34% | -0.58% | 0.07% | 0.06% | 1.22% | 0.57% | 0.28% | -0.08% | 1.69% | 1.30% | 0.56% | -1.70% | | 中证2000指增 | 11.39% | -1.11% | 2.42% | -2.29% | -1.17% | -0.48% | -0.26% | -1.49% | 0.36% | -1.97% | 0.23% | -0.54% | 0.23% | -1.57% | | 中证500指增 | 6.95% | 8.87% | -16.52% | 3.93% | 0.61% | 8.61% | -7.68% | 4.36% | 8.82% | 4.48% | -1.05% | 0.62% | 3.42% | 10.02% | | 中证A500指增 | 11.30% | 8.42% | -9.57% | 0.42% | 1.04% | 8.36% | -5.56% | 3.08% | 5.90% | 3.76% | -0.99% | 0.82% | 3.00% | 9.96% | | 沪深300指增 | 7.29% | 4.61% | -9.02% | 2.03% | 2.39% | 7.25% | -4.13% | 1.83% | 3.93% | 3.14% | -0.78% | 1.00% | 3.31% | 8.40% | | 量化选股 | 4.00% | 8.03% | -12.70% | 1.73% | 0.67% | 6.38% | -5.40% | 2.91% | 5.99% | 3.40% | 0.18% | 0.84% | 2.13% | 8.71% | ### 2. CTA策略 | 细分策略 | 今年收益率 | 2026年8月 | 2026年7月 | 2026年6月 | 2026年5月 | 2026年4月 | 2026年3月 | 2026年2月 | 2026年1月 | 2025年12月 | 2025年11月 | 2025年10月 | 2025年9月 | 2025年8月 | |--------------------|------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | CTA跨期套利 | 8.00% | 0.32% | 0.25% | -0.47% | -1.04% | -0.04% | 2.01% | -0.35% | 1.72% | 1.60% | 0.68% | 0.84% | 1.39% | 2.07% | | CTA截面多空 | 2.00% | 1.28% | -4.94% | 2.38% | -1.71% | 2.01% | 1.26% | -0.87% | 2.74% | 3.02% | 1.05% | 0.44% | -0.10% | 0.65% | | CTA时序量价 | -0.19% | -0.19% | -0.06% | 1.25% | -1.38% | 0.00% | 0.83% | -2.45% | 3.49% | 2.47% | -0.13% | 1.90% | 1.57% | 1.55% | | CTA混合时序截面 | 1.15% | 0.02% | 0.10% | 0.80% | -0.83% | 0.30% | -0.21% | -0.97% | 1.79% | 1.77% | 0.73% | 1.48% | 0.65% | 1.17% | | CTA跨品种套利 | 9.25% | 0.36% | 1.44% | -0.68% | 0.78% | 0.81% | 2.13% | 0.99% | 2.44% | 2.02% | 1.37% | 1.14% | 1.28% | 0.86% | | CTA跨期套利 | 4.45% | -1.14% | 0.98% | 0.48% | 0.87% | -0.08% | 2.45% | 0.25% | 3.15% | 1.28% | 0.75% | 0.02% | -0.09% | 1.11% | ### 3. 期权策略 | 细分策略 | 今年收益率 | 2026年8月 | 2026年7月 | 2026年6月 | 2026年5月 | 2026年4月 | 2026年3月 | 2026年2月 | 2026年1月 | 2025年12月 | 2025年11月 | 2025年10月 | 2025年9月 | 2025年8月 | |------------------|------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 期权偏买权 | 4.62% | 0.16% | 0.46% | 0.89% | 0.47% | 1.11% | 1.45% | 2.28% | 1.27% | 0.49% | 0.02% | 0.98% | 0.42% | 0.09% | | 期权偏卖权 | -0.25% | 1.68% | -2.57% | -0.04% | -0.75% | 2.36% | -1.23% | 1.62% | -0.45% | 0.55% | 0.33% | 0.86% | -0.97% | 0.55% | | 期权偏套利 | 1.40% | 0.94% | -0.25% | -0.08% | 0.14% | 1.19% | -0.56% | 0.53% | -0.16% | 0.49% | 0.30% | 0.26% | 0.98% | 1.18% | | 期权混合 | 3.95% | 0.73% | 0.56% | 0.57% | 0.16% | 4.75% | -3.50% | 3.97% | -0.70% | 6.63% | 0.93% | 0.81% | 1.65% | -0.43% | ## V 风险提示 - 因子失效、模型失效、市场主流策略偏移。 - 私募基金业绩来源可能存在一定的误差或延迟，投资者应谨慎参考。 ## VI 主要指数表现 | 指数类别 | 主要指数 | 今年收益率 | 2026年8月 | 2026年7月 | 2026年6月 | 2026年5月 | 2026年4月 | 2026年3月 | 2026年2月 | 2026年1月 | 2025年12月 | 2025年11月 | 2025年10月 | 2025年9月 | 2025年8月 | |----------|----------------|------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 大盘 | 上证指数 | -0.73% | 2.81% | -4.84% | -1.02% | -1.06% | 5.07% | -5.99% | 1.09% | 3.76% | 2.06% | -1.67% | 1.85% | 0.64% | 8.37% | | | 沪深300 | 1.39% | 2.32% | -5.75% | -0.49% | 1.76% | 6.77% | -4.42% | 0.09% | 1.65% | 2.28% | -2.46% | 0.00% | 3.20% | 10.90% | | | 中证A500 | 3.34% | 3.58% | -8.42% | 0.78% | 1.32% | 7.50% | -6.12% | 1.14% | 3.71% | -2.56% | -0.62% | 4.58% | 12.11% | | 中盘 | 中证500 | 6.89% | 6.49% | -13.90% | 4.12% | 0.12% | 7.91% | -10.64% | 3.44% | 12.12% | 6.17% | -4.08% | -1.10% | 5.23% | 13.37% | | | 中证1000 | 1.11% | 8.54% | -17.74% | 2.29% | 0.32% | 8.21% | -9.51% | 3.71% | 8.68% | 3.56% | -2.30% | -0.90% | 1.83% | 11.52% | | 微大盘 | 中证2000 | -3.68% | 9.83% | -18.50% | -0.68% | -1.19% | 6.92% | -9.52% | 4.80% | 8.16% | 3.62% | -0.40% | 0.34% | -0.27% | 9.17% | | | 微盘股指数 | 1.19% | 7.11% | 1.29% | -12.32% | -9.55% | 7.68% | -7.45% | 6.59% | 10.71% | -2.21% | 4.40% | 5.83% | 2.71% | 3.18% | | 科技风格 | TMT指数 | 5.41% | 10.18% | -15.63% | 0.80% | 1.78% | 9.39% | -11.56% | 3.71% | 10.17% | 2.37% | -1.42% | -0.62% | 0.55% | 13.14% | | | 创业板指数 | 11.24% | 6.55% | -20.27% | 3.87% | 9.81% | 11.57% | -0.44% | -1.08% | 4.47% | 4.93% | -4.23% | 12.04% | 24.43% | | | 科创50指数 | 29.74% | 6.61% | -19.50% | 16.04% | 11.47% | 20.78% | -12.58% | -1.42% | 12.29% | 1.28% | -6.24% | -5.33% | 11.48% | | 红利风格 | 中证红利 | 0.05% | -1.13% | 9.51% | -8.84% | -4.88% | 2.14% | -1.45% | 2.22% | 3.56% | -0.75% | -1.45% | 3.05% | -1.39% | | A股整体风格 | 中证全指 | 1.00% | 5.23% | -11.24% | 0.51% | 0.42% | 7.09% | -7.44% | 2.23% | 5.75% | 3.25% | -2.28% | -0.15% | 2.65% | 10.91% | ## VII 总结 - 本周量化多头策略整体表现有所修复，其中中证2000指增、中证A500指增和股指CTA表现较为优异。 - 期权策略表现较好，超过75%的基金收益率为正，尤其是期权偏买权。 - 风险方面，沪深300指增和中证500指增的超额风险暴露较大，需关注其波动性。 - 从整体表现和超额收益来看，中证2000指增和中证A500指增在市场中表现较为稳定，具备一定的投资价值。 - 投资者应关注策略的波动率和回撤情况，以更好地评估其风险收益比。