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本周量化策略业绩承压，关注防御类指增产品

核心内容概述

截至2026年5月29日，本周私募量化策略整体表现承压，部分策略出现负收益。从今年累计收益来看，表现最好的三类为中证2000指增（+16.85%）、中证500指增（+13.76%）和中证A500指增（+13.53%）；表现最差的三类为主观宏观配置（-11.38%）、宏观全天候（-2.80%）和全复制中性T（+0.49%）。超额表现最好的三类为中证2000指增（+11.22%）、沪深300指增（+6.10%）和中证A500指增（+5.02%）；表现最差的三类为量化选股（+1.50%）、中证500指增（+2.65%）和中证1000指增（+3.41%）。从10%等波表现来看，表现最好的三类为股指CTA（+17.29%）、CTA跨品种套利（+10.04%）和CTA跨期套利（+8.17%）；表现最差的三类为CTA时序量价（+1.73%）、CTA混合时序截面（+1.75%）和CTA截面多空（+2.68%）。

主要观点与关键信息

1. 指数增强策略表现

• 中证2000指增：本周下跌5.04%，今年累计收益达16.85%，超额表现最佳。
• 中证500指增：本周下跌3.35%，今年累计收益13.76%，超额表现较弱。
• 中证A500指增：本周下跌0.81%，今年累计收益13.53%，超额表现中等。
• 沪深300指增：本周上涨0.14%，今年累计收益12.00%，超额表现较好。
• 量化选股：本周下跌3.02%，今年累计收益9.04%，表现不佳。
• 中证1000指增：本周下跌3.95%，今年累计收益13.11%，表现中等。

2. 股票中性策略表现

• 本周75%的股票中性策略为负收益，1000中性当周收益中位数为-0.04%，500中性当周收益中位数为0.56%，300中性当周收益中位数为-0.42%。
• 扣除基差后，1000中性当周收益中位数为-0.22%，500中性当周收益中位数为0.16%，300中性当周收益中位数为-0.64%。

3. 期权策略表现

• 本周不足50%的期权策略池基金收益率为正，基金池基金收益率为0.18%，近一年收益率为7.91%。
• 期权偏买权今年收益策略表现相对较好，75%分位数收益率为4.60%。

4. 风险监测

• 沪深300指增：超额风险暴露较大的因子包括中盘因子（+1.60）、大小盘因子（-0.95）、成长因子（-0.90）。
• 中证500指增：超额风险暴露较大的因子包括中盘因子（-1.03）、价值因子（-0.89）、杠杆因子（+0.80）。
• 中证1000指增：超额风险暴露较大的因子包括大小盘因子（-0.86）、中盘因子（+0.68）、成长因子（-0.56）。

5. 业绩类型

• 本周1类私募指增策略为正收益，其中沪深300指增上涨0.14%，中证A500指增下跌0.81%，中证2000指增下跌5.04%。
• 本周1类私募指增策略收益中位数为正，其中沪深300指增池基金周收益率中位数为0.54%，中证A500指增池基金周收益率中位数为-0.42%。

6. 风险与收益对比

• 从风险与收益角度看，沪深300指增基金今年夏普比为2.28，近1年夏普比为3.18，表现优于其他策略。
• 量化选股基金今年夏普比为1.10，近1年夏普比为2.11，表现相对较弱。
• 中证2000指增基金今年夏普比为2.79，近1年夏普比为3.57，表现较好。

7. 指数表现

• 表现最好的三个指数：科创50指数（+30.29%）、创业板指数（+26.06%）、TMT指数（+12.50%）。
• 表现最差的三个指数：中证红利（+1.36%）、上证指数（+2.51%）、沪深300（+5.66%）。

分析总结

• 量化多头策略：整体表现分化，中证2000指增、沪深300指增等策略表现较好，而中证500指增、中证1000指增等策略表现较差。
• 股票中性策略：多数策略表现不佳，整体收益率为负。
• 期权策略：表现相对稳定，但收益率较低。
• 宏观策略：主观宏观配置表现最差，而宏观对冲表现较好。
• CTA策略：跨品种套利和跨期套利表现优于其他CTA策略。
• 风险暴露：部分指增策略对小微盘因子暴露较高，需关注其风险。

总体来看，尽管量化多头策略在本周有所承压，但部分策略如中证2000指增、沪深300指增等仍表现出较强的超额收益能力。建议关注防御性较强的指增产品，以应对当前市场环境。