家用电器行业9月数据报告：白电内销下滑，上游原材料压力趋缓-20181104-浙商证券-28页-3mb

家用电器行业2018年9月数据与市场分析总结

核心内容概览

本报告聚焦2018年11月4日发布的家用电器行业数据及市场表现，重点分析了行业销售情况、原材料价格走势、国内外需求指标以及相关行业动态和公司公告。

主要观点

• 市场表现：本周家电板块整体上涨3.27%，涨幅位列中信29个一级行业第19位。其中，小家电涨幅最大，达7.02%，而白色家电涨幅最小，仅2.86%。个股中，和晶科技、中新科技、浙江美大、德奥通航和新宝股份涨幅居前，奥马电器、同洲电子、雪莱特、荣泰健康和顺威股份跌幅居前。
• 行业销售情况：9月白电（空调、冰箱、洗衣机）整体销量和产量呈现分化趋势。空调内销和出口均出现下滑，冰箱出口增长但内销承压，洗衣机出口增长显著，但内销略有下降。电视机产量和销量均增长，出口表现突出。
• 原材料价格：8月铜价环比下降，铝价和不锈钢板价格环比上涨。10月opencell面板价格整体下降，其中32寸面板价格同比下降22.4%，而55寸面板价格降幅较小，仅为14.0%。
• 国内外需求指标：国内商品房销售面积现房同比下降29.8%，期房同比增长7.0%。消费者信心指数为119，OECD商业信心指数为100.73。美国私人住宅在建和完工均同比增长。
• 行业新闻：冰箱行业迎来变频技术的爆发式增长，同时行业探索保鲜技术新发展。制造业正向“智造”转型，新技术如大数据和AI正成为提升核心竞争力的关键。美国通用家电将亮相进博会，展示高端家电产品矩阵。
• 公司公告：多家公司发布第三季度报告，显示不同业绩表现。部分公司进行股份回购、股权激励、担保额度调整及子公司设立等举措。一些公司也涉及战略调整、资产核销及业务拓展。

关键信息

9月行业数据

• 空调：

  • 产量：907万台，同比下降10.7%
  • 销量：901万台，同比下降8.2%
  • 内销：618万台，同比下降14.7%
  • 出口：284万台，同比增长9.9%

• 冰箱：

  • 产量：619万台，同比增长1.7%
  • 销量：622万台，同比增长1.5%
  • 内销：359万台，同比下降5.6%
  • 出口：263万台，同比增长13.0%

• 洗衣机：

  • 产量：623万台，同比增长4.0%
  • 销量：619万台，同比增长2.1%
  • 内销：433万台，同比下降3.6%
  • 出口：186万台，同比增长18.5%

• 电视机：

  • 产量：1576万台，同比增长4.4%
  • 销量：1545万台，同比增长3.8%
  • 内销：513万台，同比下降0.3%
  • 出口：1032万台，同比增长6.0%

原材料价格走势

• 铜：8月平均价格59,899元/吨，环比下降531元，同比下降2.2%
• 铝：8月平均价格14,882元/吨，环比上涨410元，同比下降5.0%
• 不锈钢板：8月平均价格16,722元/吨，环比上涨212元，同比上涨1.0%
• opencell面板：10月不同尺寸面板价格普遍下降，32寸面板价格52美元，同比下降22.4%

国内外需求指标

• 国内：
  • 商品房销售面积：现房2177万平米，同比下降29.8%
  • 期房12388万平米，同比增长7.0%
  • 消费者信心指数：119
• 国外：
  • OECD商业信心指数：100.73
  • 美国私人住宅在建：同比增长3.8%
  • 美国私人住宅完工：同比增长5.7%

行业趋势

• 智能化转型：制造业正向“智造”转变，大数据与AI技术成为提升核心竞争力的关键。
• 变频冰箱：自2016年能效标准升级后，变频冰箱迎来爆发式增长，2017年同比增长74%。
• 高端家电：美国通用家电将在中国市场推出高端家装方案，推动中国家电产业升级。
• 冰箱卧放运输：因运输成本上升，冰箱企业逐步采用卧放运输，行业需统一标准以减少故障率。

公司动态

• 股份回购：多家公司如英飞特、美的集团、新宝股份等启动股份回购计划，以稳定市场信心。
• 股权激励：奥佳华、开能健康等公司发布股权激励计划，激励员工提升业绩。
• 子公司设立与注销：部分公司如日出东方、金海环境等进行子公司设立或注销，优化业务结构。
• 重大资产重组：部分企业如金莱特、奇精机械等推进重大资产重组，以增强市场竞争力。

风险提示

• 市场需求波动：白电内销持续承压，需关注市场复苏情况。
• 原材料成本：铜、铝等原材料价格波动可能影响企业成本。
• 政策与法规变化：行业标准、环保政策等变化可能带来合规风险。
• 技术落地不确定性：AI与大数据技术在制造业的应用仍需时间验证其实际效益。
• 市场不确定性：部分公司公告中提到市场表现存在重大不确定性，需持续关注。