20141228-申万宏源-计算机行业_双周报-推荐低估值_金融信息化和大数据_18页_686kb

计算机行业双周报总结（2014年12月15日-2014年12月28日）

核心内容

本报告为申银万国证券研究所发布的计算机行业双周报，重点分析了2014年12月15日至12月28日期间行业动态及投资策略。报告推荐关注低估值、金融信息化和大数据三个方向，强调低估值为当前投资的首选，同时指出金融信息化和大数据作为“主题”和“模式”具有成长潜力。

主要观点

• 行业整体表现：计算机行业指数在2014年12月15日至12月23日出现约15%的回调，其中计算机应用指数下跌12.6%。但5月实证显示，部分公司因低估值、主题（信息安全）和模式（转型）因素上涨显著，为当前投资提供了参考依据。
• 推荐方向：
  • 低估值：如航天信息、神州泰岳、远光软件、信雅达等，被认为具有较高的安全边际和投资价值。
  • 金融信息化：受到银监会支持政策影响，成为当前“主题”之一，相关公司如航天信息、广电运通、御银股份等表现较好。
  • 大数据模式：作为“模式变化”的代表，久其软件、新世纪等公司因商业模式的进化展现出新的成长潜力。
• 投资者策略：建议投资者不必拘泥于某个细分领域，而应从整体行业角度出发，参考5月实证选择投资方向。两个时间段的投资者结构相似，为实证选择提供了理论基础。

关键信息

1. 行业板块表现回顾

• 12月22日-26日：
  • 计算机设备上涨（+2.61%），计算机应用下跌（-4.88%）。
  • 航天信息涨幅最大（+9.18%），达实智能、长城开发、东方电子、长城电脑等公司涨幅显著。
  • 长亮科技、天泽信息、银之杰、润和软件、安居宝等跌幅较大。
• 12月15日-19日：
  • 计算机设备上涨（+0.10%），计算机应用上涨（+0.93%）。
  • 航天信息、万达信息、达实智能、长城开发、东方电子等涨幅靠前。

2. 新三板计算机公司动态

• 中搜网络：发布云计算APP“云鼎数据”，升级零拍功能，推动020模式发展。
• 点点客：接入滴滴打车接口，实现公众号内直接打车服务。
• 凯立德：推出C-Car 5.0版，更新48万公里道路数据，新增10万公里道路，支持云搜索、云推荐等功能。
• 维珍创意：拟引入新做市商，募集资金不超过1680万元。

3. 金融信息化公司动态

• 航天信息：获颁安全可靠证书，湖北省电子发票系统上线，进一步巩固电子发票领域的竞争优势。
• 信雅达：通过收购科匠信息75%股权，进入微信营销领域，预计2015年科匠信息收入约1亿元，净利润约3000万元。
• 广电运通：中标建设银行自助设备采购项目，受益于银行设备国产化趋势。
• 御银股份：成功中标建设银行存取款机采购项目，预计在工行存取款一体机招标中继续表现强劲。
• 新北洋：拟设立机器人公司，拓展智能装备业务。
• 飞天诚信：获20项发明专利，应用于智能卡、二代USB-KEY等产品。

4. 军工信息化公司动态

• 太极股份：股权划转至电科投资控股，被视为资产证券化的重要信号。
• 卫士通：说明公司在信息安全领域的竞争对手，如思科、赛门铁克、趋势科技等。

5. 车联网与智慧物流

• 久其软件：智慧物流平台项目入选中关村试点，预计获得837万元财政补助，对经营和现金流产生积极影响。

6. 行业新闻动态

• 工信部：发布18项网络与信息安全标准，强调信息通信领域要突出重点、勇担重任，支持5G、工业互联网等新兴领域。
• 银联“闪付”：在韩国、澳门等地落地，提升跨境支付体验，强调非接触支付的安全性与便捷性。
• 联发科：计划推出六模芯片，打破高通在4G市场的垄断。
• 万达投资快钱：战略入股快钱，金额或达20亿元，双方将紧密合作。
• 百度语音识别：语音识别技术突破，效果超过苹果和谷歌。
• 马云谈农村电商：阿里巴巴与广东省政府合作，推动农村电商与信息化建设。
• IBM数据中心：新增11处数据中心，加强云计算服务能力，与腾讯合作拓展中国市场。

重点公司估值表（2014年12月26日）

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

本报告仅供申银万国证券研究所有限公司客户使用，未经授权不得复制、转载或分发。投资决策应基于个人情况，谨慎对待市场风险。