计算机行业巨头启示录系列报告（七）：Palantir，FBI的神秘侍卫-20180226-招商证券-29页-2mb

文档内容总结

核心内容

本报告以 Palantir 为案例，分析了大数据独角兽企业在网络可视化行业的发展路径和行业趋势，并结合国内情况，重点推荐了 A 股大数据相关企业：美亚柏科、东方国信，建议关注中新赛克。

Palantir 是一家专注于大数据分析与可视化服务的科技公司，起初服务于美国国家安全机构，后通过产品化发展和行业拓展，成为全球领先的大数据服务商。其核心竞争力在于“人机结合”的数据分析模式和基于 RDF 技术的知识图谱，使得其能够实现跨行业的数据整合与分析，从而提升业务壁垒和扩展能力。

报告指出，随着数据量的爆炸式增长，网络可视化成为公共安全维护的重要工具。国内企业正面临类似的发展机遇，尤其是在信息安全领域，政策支持和市场需求双重驱动下，网络可视化行业将迎来重要发展。

主要观点

1. Palantir 的成长路径：

   • 从政府客户起步，逐步拓展至金融、医疗、零售等多个行业。
   • 产品高度定制化，单价高，且客户群体广泛。
   • 通过产品化和行业延伸，突破估值瓶颈，实现从政府项目向商业应用的转型。

2. Palantir 的核心竞争力：

   • 高度产品化：开发了 Palantir Gotham 和 Palantir Metropolis 两款核心产品，涵盖多个应用场景。
   • “人机结合”模式：分析师与系统协同工作，通过知识图谱和 RDF 技术实现数据的高效整合和分析。
   • “中央数据库”机制：通过历史数据的累积，提升分析效率和业务壁垒。

3. 国内网络可视化行业：

   • 随着数据量的增加和政策支持，网络可视化行业迎来发展机遇。
   • 美亚柏科：国内电子取证设备龙头，业务从设备向大数据服务延伸，具备良好的拓展能力。
   • 中新赛克：专注于网络可视化设备，毛利率高，产品技术驱动需求增长。
   • 东方国信：多行业大数据龙头，布局工业互联网，受益于政策红利。

关键信息

Palantir 的发展里程碑

• 成立于 2004 年，2010 年估值突破 7 亿美元，2017 年估值达 213 亿美元。
• 2013 年拿下美国证监会 1.96 亿美元大单，实现估值飞跃。
• 客户覆盖政府、金融、医疗、零售等多个领域，2015 年政府收入占比约 25%。

Palantir 的产品与解决方案

• Palantir Gotham：用于政府情报分析、安全防范和反恐，提供可视化分析工具。
• Palantir Metropolis：应用于金融及商业领域，帮助客户进行风险分析和决策优化。
• 产品特点：支持多源数据整合、可视化分析、人机协同、高定制化服务。

Palantir 的技术架构

• 基于 RDF（资源描述框架）技术，实现数据的自描述性和可扩展性。
• “人机结合”模式，提升数据分析效率和精准度。
• “中央数据库”机制，通过历史数据的累积强化业务壁垒。

国内推荐企业

国内网络可视化行业发展趋势

• 网络流量和数据体量增长：推动网络可视化成为公共安全维护的新战场。
• 政策支持：国家出台多项政策，强化信息安全、网络数据管理及行业监管。
• 技术驱动：5G 技术发展、大数据分析能力提升，推动行业需求增长。

风险提示

1. 大数据信息化行业进展不及预期。
2. 其他行业延伸应用可能遭遇障碍。
3. 技术更迭带来的风险。

投资建议

• 强烈推荐：美亚柏科、东方国信。
• 建议关注：中新赛克。
• 理由：具备行业拓展能力、高毛利率、政策利好及技术驱动等优势。

行业与公司评级定义

公司短期评级

公司长期评级

行业投资评级

行业背景与市场前景

• 全球大数据应用市场规模持续增长，2013-2015 年 Palantir 在全球大数据企业中排名第五。
• 中国网络可视化行业受益于政策和市场需求的双重推动，具有良好的增长潜力。
• 网络可视化不仅用于信息安全，还应用于大数据运营、网络优化与运维等领域。

总结

Palantir 作为一家从政府起步、向商业领域拓展的大数据独角兽，展示了产品化、行业延伸、技术驱动的重要性。国内企业在类似背景下，如美亚柏科、中新赛克和东方国信，具备较强的发展潜力。随着数据量的增加和政策的支持，网络可视化行业将迎来重要发展机遇，值得重点关注。