> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花早报总结 —— 2026年7月6日 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年7月6日棉花市场的基本面、技术面及市场动态，分析了全球棉花供需情况、价格走势及影响因素。 --- ## 一、基本面分析 ### 1. 全球供需预测（ICAC 7月） - **产量**：2026/27年度预计为2590万吨，同比减少5%。 - **消费量**：预计为2651.5万吨，同比略有增长。 - **期末库存**：预计为1548.7万吨，同比减少7%。 ### 2. 中国棉花市场 - **产量**：634万吨（26/27年度）。 - **进口量**：150万吨（26/27年度），同比增加214.7%。 - **消费量**：780万吨（26/27年度）。 - **期末库存**：预计为793万吨（5月）。 --- ## 二、市场技术面分析 ### 1. 基差情况 - **现货3128B**：全国均价为17777元/吨。 - **基差**：1487（09合约），升水期货，显示市场对现货的偏好，偏多。 ### 2. 盘面走势 - **20日均线**：向上趋势。 - **K线**：位于20日均线上方，偏多。 ### 3. 持仓数据 - **主力持仓**：偏多，净持仓多减，趋势偏多。 --- ## 三、市场动态与预期 ### 1. 市场预期 - **短期走势**：受厄尔尼诺天气影响，棉花价格有反弹预期。 - **天气影响**：需进一步观察天气对产量的实际影响。 - **主力09合约**：已站上16000关口，重心缓慢上移。 ### 2. 利多因素 - **化纤价格上涨**：替代品需求上升。 - **化肥价格上涨**：种植成本增加，支撑棉价。 - **对美出口关税降低**：中美关系缓和，出口环境改善。 - **厄尔尼诺天气形成**：可能影响产量，推动价格上涨。 ### 3. 利空因素 - **地区冲突**：贸易不稳定，可能抑制需求。 - **消费淡季**：当前为棉花消费淡季，压制价格走势。 --- ## 四、全球棉花供需平衡表（ICAC） | 年度 | 产量（万吨） | 期初库存（万吨） | 进口量（万吨） | 消费量（万吨） | 出口量（万吨） | 期末库存（万吨） | 库存消费比 | |------------|--------------|------------------|----------------|----------------|----------------|------------------|------------| | 2026/2027 | 2590 | 1815 | 964 | 2551.5 | 964 | 1853 | 0.73 | | 2025/2026 | 2647 | 1691 | 940 | 2523 | 940 | 1815 | 0.72 | | 2024/2025 | 2561 | 1664 | 874 | 2487 | 921 | 1691 | 0.68 | | 2023/2024 | 2428 | 1715 | 935 | 2430 | 985 | 1664 | 0.68 | | 2022/2023 | 2450 | 1720 | 814 | 2437 | 832 | 1715 | 0.70 | | 2021/2022 | 2466 | 1790 | 933 | 2551 | 918 | 1719 | 0.67 | --- ## 五、关键市场数据 ### 1. 中国5月纺织品服装出口 - **金额**：256.1亿美元。 - **同比变化**：-2.3%。 ### 2. 中国5月棉花进口 - **数量**：11万吨。 - **同比变化**：+214.7%。 ### 3. 中国5月棉纱进口 - **数量**：17万吨。 - **同比变化**：+7万吨。 --- ## 六、相关市场指标 ### 1. 涤纶短纤价格情况 - **价格走势**：数据来源为钢联数据，图表未展示具体数值，但显示价格波动情况。 ### 2. 轧花厂加工利润 - **数据来源**：钢联数据，图表未展示具体数值。 ### 3. 纺纱厂即期利润 - **数据来源**：钢联数据，图表未展示具体数值。 ### 4. 纯棉纱开工率 - **数据来源**：钢联数据，图表未展示具体数值。 ### 5. 织布厂开机率 - **数据来源**：钢联数据，图表未展示具体数值。 ### 6. 进口到港报价 - **数据来源**：钢联数据，图表未展示具体数值。 ### 7. 仓单情况 - **数据来源**：钢联数据，图表未展示具体数值。 ### 8. 工业库存（月） - **数据来源**：大越整理，图表未展示具体数值。 ### 9. 商业库存（周） - **数据来源**：大越整理，图表未展示具体数值。 ### 10. 库存折存天数（周） - **数据来源**：大越整理，图表未展示具体数值。 --- ## 七、总结 - **市场趋势**：当前棉花市场呈现偏多趋势，主力合约09站上16000关口，价格重心缓慢上移。 - **供需关系**：全球棉花产量预计下降，消费量略有增长，库存消费比维持在合理区间。 - **影响因素**：天气因素（厄尔尼诺）对价格有短期推动作用，但实际影响需进一步观察。 - **利多与利空**：利多因素包括化纤价格上涨、化肥涨价、出口关税降低及中美关系缓和；利空因素包括地区冲突及消费淡季。 --- ## 八、免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料，不构成投资建议，不承担因使用报告而产生的任何责任。 - 报告仅反映编写人员的观点，不替代个人独立判断。