> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 2026年7月10日 东海期货研究所晨会观点总结 ## 核心内容概览 本报告为东海期货研究所于2026年7月10日发布的市场分析，涵盖黑色金属、有色新能源及能源化工三大板块，重点分析了钢材、铁矿石、硅锰/硅铁、铜、铝、锡、碳酸锂、工业硅、多晶硅、原油、沥青、PX、PTA、乙二醇及短纤等品种的市场走势与基本面变化。 --- ## 黑色金属板块 ### 钢材 - **价格走势**：期现货价格小幅回落，市场成交量低位运行。 - **基本面**： - 需求走弱，表观消费量回落5.94万吨。 - 库存持续累积，本周五大品种钢材库存增加10.87万吨。 - 钢厂利润未恢复，减产检修消息增多，后续关注铁水下降幅度。 - **市场建议**：短期以区间震荡思路对待，关注铁水变化及钢厂利润恢复情况。 ### 铁矿石 - **价格走势**：期现货价格小幅回落，但原油价格上涨形成一定支撑。 - **基本面**： - 铁水产量回升至243万吨，需求韧性仍存。 - 全球铁矿石发运量环比回升226万吨，到港量环比回落225.7万吨，港口库存仍高位。 - **市场建议**：中期供应增加趋势明显，短期价格或延续震荡。 ### 硅锰/硅铁 - **价格走势**：现货价格持平，盘面价格小幅回落。 - **基本面**： - 硅锰开工率全国31.63%，较上周下降0.32%。 - 硅铁价格报5900-6000元/吨，75硅铁自然块价格在5400元/吨左右。 - 锰矿价格平稳，兰炭市场暂稳。 - 下游需求疲弱，但锡价走弱带动刚需补库意愿升温。 - **市场建议**：硅铁、硅锰价格仍建议以区间震荡思路对待。 --- ## 有色新能源板块 ### 铜 - **价格走势**：受美伊谈判预期及科布雷铜矿审计进展影响，市场情绪有所回升。 - **基本面**： - 美国商务部确认对电解精炼铜加征关税，2027年起加征15%，2028年起30%。 - 7月有矿区和首都听证会，结果将影响矿山复产审批。 - **市场建议**：短期反弹力度有限，建议谨慎操作。 ### 铝 - **价格走势**：沪铝反弹基本到位，受伦铝提振维持一定反弹。 - **基本面**： - 海外多国电解铝产能释放，国内近百万吨产能进入爬坡阶段。 - 短期反弹高度需谨慎，下半年供给端可能继续发酵。 - **市场建议**：反弹高度有限，建议关注供给变化及政策影响。 ### 锡 - **价格走势**：锡价走弱，下游刚需补库意愿升温。 - **基本面**： - 供应端受地缘战事、疫病及雨季影响，增量释放受限。 - 需求端分化明显，AI赛道需求乐观，但全年增量有限；电子焊料进入淡季。 - 国内锡锭社会库存回落725吨，海外LME库存小幅减少。 - **市场建议**：关注库存变化及需求支撑，短期维持震荡。 ### 碳酸锂 - **价格走势**：主力合约下跌5.39%，结算价154400元/吨。 - **基本面**： - SMM报价电池级碳酸锂158500元/吨，环比下降5500元。 - 期现基差3220元/吨，07-09月差-4220元/吨。 - 锂矿价格微跌，库存持续下滑。 - **市场建议**：短期价格承压，但下方需求支撑较强，建议逢低布局。 ### 工业硅 - **价格走势**：主力合约上涨0.48%，结算价8200元/吨。 - **基本面**： - 华东通氧553#报价9000元/吨，现货升水210元/吨。 - 北方开工低迷，西南复产开启但总体开工率仍偏低。 - 下游多晶硅和铝合金开工低位，有机硅行业控产良好。 - **市场建议**：围绕成本支撑博弈，维持区间弱势震荡。 ### 多晶硅 - **价格走势**：主力合约下跌1.24%，结算价35525元/吨。 - **基本面**： - 多晶硅现货价格承压，硅片和电池片价格持续下探。 - 行业需求负反馈明显，期货炒作情绪消退，套保压力增强。 - **市场建议**：以底部震荡看待，谨慎观望，逢高卖出深度虚值看涨期权。 --- ## 能源化工板块 ### 原油 - **价格走势**：小幅回落，市场对需求担忧加剧。 - **基本面**： - 霍尔木兹海峡重新开放推迟，伊朗局势影响市场情绪。 - 首次申请失业救济人数减少至21.5万人，通胀担忧升温。 - **市场建议**：短期维持震荡格局，关注伊朗局势后续变化。 ### 沥青 - **价格走势**：跟随原油价格回落。 - **基本面**： - 地炼采购出现增量，但开工率尚未明显提升。 - 利润上行，后期供应有望增加。 - **市场建议**：短期跟随原油波动，关注需求变化及伊朗局势。 ### PX - **价格走势**：维持震荡，外盘价格走高。 - **基本面**： - 石脑油价格反弹，PX开工率低位，价差走低。 - 原料价格仍需企稳，短期维持低位运行。 - **市场建议**：等待原料触底企稳，关注油价变化。 ### PTA - **价格走势**：产销良好，价格反弹明显。 - **基本面**： - PX开工率继续下行，PTA开工被动维持低位。 - 基差约250元，加工费保持650元高位。 - **市场建议**：短期维持底部震荡，关注下游库存去化情况。 ### 乙二醇 - **价格走势**：价格探底后走高。 - **基本面**： - 煤制装置检修增加，供应环比走低。 - 煤价微幅上涨，煤制利润压缩。 - **市场建议**：短期维持去库，关注进口变化，上行空间有限。 ### 短纤 - **价格走势**：维持低位震荡。 - **基本面**： - 利润略有恢复，但装置减产持续。 - 终端开工反弹有限，原料采购意愿未明显提升。 - **市场建议**：短期维持底部测试，关注PTA走势。 --- ## 数据来源 本报告数据主要来自以下机构： - Wind - iFind - 彭博 - 路透 - 百川盈孚 - Mysteel - SMM --- ## 重要声明 - 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成。 - 报告内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 - 报告观点、结论及建议仅供参考，不保证准确性与完整性。 - 报告版权归属东海期货有限责任公司研究所，未经许可不得复制或发布。 ```