20240612-东海期货-研究所晨会观点精萃_8页_295kb

东海研究所晨会观点总结

一、宏观与黑色板块

• 宏观：全球风险偏好降温、美通胀数据发布临近，促使市场趋向谨慎，关注美联储利率动向。国内5月外贸数据超预期，外需回暖，但短期市场情绪偏弱。资产方面在谨慎观望区间。
• 黑色/金属板块：钢材、铁矿石、焦炭等品种普遍呈现震荡偏弱；供需边际宽松，但政策调控及需求淡季限制跌幅。

二、有色金属

• 铜、锡：警惕政策、库存及美数据落地的变盘；预计铜价弱势震荡，锡短期结束整理或反弹。
• 碳酸锂/铝：碳酸锂供强需弱，价格承压；铝产量增速放缓，下游订单疲软，预计震荡偏弱。
• 锌/金银：锌精矿供应偏紧，锌价震荡；非农数据强，金价下跌，贵金属谨慎盘面偏空。

三、能源化工

• 原油/沥青：原油企稳待美联储决策；沥青需求仍淡，价格围绕确定区间震荡。
• PTA/乙二醇/甲醇/聚丙烯：PTA供需短期利空缓和，涨势减弱；乙二醇短期长荡，01合约略具弹性；甲醇库存偏低，支撑价格；聚丙烯基本面承压，基金空配操作可关注。

四、农产品

• 美豆/蛋白粕：南美有利多元素，但国内基本面拖累；豆粕维持震荡。
• 油脂/玉米/生猪/棉花：国内库存增加抑制价格；玉米在政策支撑下或震荡，产能转移有涨势预期；生猪现货高位震荡，远期或有支撑；棉花趋势不明，短期震荡。

总体基调：市场避险情绪增强，多空交织，整体维持谨慎观望为主，关键信息点在于宏观经济数据、政策变化及国际市场动态。