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2026年8月开源金股推荐总结

核心内容概述

本报告由开源证券策略研究团队发布，主要围绕2026年8月的投资策略与行业推荐展开。报告指出当前市场仍处于“K型行情”阶段，科技主线尚未证伪，但筹码结构正在松动。市场风格再平衡更可能表现为阶段性修复，而非科技向传统价值的彻底切换。同时，通过金融工程模型分析，8月行业配置建议以食品饮料、商贸零售、钢铁、有色金属、美容护理、非银金融为主。报告还推荐了多家重点个股，涵盖通信、电子、电新、医药、化工、非银金融、煤炭公用、纺服轻工及传媒等行业。

主要观点

1. 市场风格分析

• 当前市场呈现“K型行情”，即科技板块与传统行业分化明显。
• 筹码层面已出现扩散，但基本面尚未全面扩散。
• 国内经济仍呈现“生产强、需求弱”的特征，科技制造业盈利改善明确，科创创业相对于沪深的业绩增速优势仍在扩大。
• 科技作为中期主线的盈利基础尚未被破坏，行情能否扩散需等待 $\Delta G$（盈利增速的边际变化）线索确认。

2. 8月行业配置建议

• 短期关注：风格回归带来的配置修复，如银行、公用事业、电力等；以及已有盈利改善线索的低位行业，如有色、煤炭、基础化工等。
• 中期关注：AI硬件链（国产算力、半导体、PCB）、科技外溢方向（电力设备、能源金属、液冷）、以及具备产业趋势的新方向（商业航天、军工、机器人）。

关键信息与推荐股票

1. 通信行业：杰普特（688025.SH）

• 核心逻辑：受益于AI算力需求，光通信器件业务量价齐升，传统激光器业务稳健。
• 财务表现：2026Q1营收6.61亿元，同比增长92.75%；归母净利润0.98亿元，同比增长170.98%。
• 催化剂：MPO连接器边际变化。
• 风险提示：光纤器件业务拓展不及预期、传统业务订单进展不及预期、行业与国际环境风险。

2. 电子行业：翰博高新（301321.SZ）

• 核心逻辑：参股公司拟收购湿电子化学品业务，聚焦刻蚀液、剥离液等，与主业协同。
• 财务表现：2026Q1营收9.27亿元，同比增长27.2%；归母净利润0.05亿元，实现扭亏为盈。
• 催化剂：参股公司收购进程推进、主业新厂产能利用率提升。
• 风险提示：新增产能消化风险、客户集中风险、显示技术迭代风险。

3. 电新行业：德业股份（605117.SH）

• 核心逻辑：聚焦储能、光伏、家电三大板块，全球户储及工商储需求旺盛。
• 财务表现：2026Q1营收15.92亿元，同比增长7.5%；归母净利润1.32亿元，同比增长22.34%。
• 催化剂：7、8月排产上修。
• 风险提示：原材料涨价传导不畅、汇率波动、竞争加剧、行业需求不及预期、海外贸易政策变动。

4. 医药行业：药明康德（603259.SH）

• 核心逻辑：作为CXO龙头，业绩持续超预期，受益于全球生物医药投融资回暖。
• 财务表现：2026Q1营收124.4亿元，同比增长28.8%；在手订单饱满，达597.7亿元。
• 催化剂：礼来Foundayo放量、2026年业绩指引更新。
• 风险提示：中美贸易摩擦、市场竞争加剧、环保和安全生产风险。

5. 钢铁有色行业：西部矿业（601168.SH）

• 核心逻辑：铁矿、铜矿、铅锌矿产能逐步释放，公司资源储备丰富。
• 财务表现：2026Q1归母净利润1.32亿元，同比增长22.34%。
• 催化剂：玉龙铜矿三期按期投产。
• 风险提示：经营安全生产风险、产品价格波动超出预期、项目建设低于预期。

6. 化工行业：利安隆（300596.SZ）

• 核心逻辑：抗老化剂、润滑油添加剂业务增长可期，PI材料国产化推进。
• 财务表现：2026Q1营收15.92亿元，同比增长7.5%；归母净利润1.32亿元，同比增长22.34%。
• 催化剂：抗老化助剂景气底部修复、PI材料等电子化学品稳步推进。
• 风险提示：项目进展不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期。

7. 非银金融行业：华泰证券（601688.SH）

• 核心逻辑：海外、投行、机构和大财富管理业务优势突出，估值处于低位。
• 财务表现：2026Q1营收104亿元，同比增长41%；归母净利润48亿元，同比增长32%。
• 催化剂：业绩超预期、交易量提升。
• 风险提示：股市波动、市场竞争加剧、自营投资收益率不及预期。

8. 煤炭公用行业：淮北矿业（600985.SH）

• 核心逻辑：华东焦煤龙头，资源储备充足，受益于行业安监趋严及焦煤价格上行。
• 财务表现：2026Q1营收15.92亿元，同比增长7.5%；归母净利润1.32亿元，同比增长22.34%。
• 催化剂：焦煤价格上行、行业安监趋严。
• 风险提示：国际能源价格异常下行、新收煤矿资源不足、生产安全事故。

9. 纺服轻工行业：乐舒适（2698.HK）

• 核心逻辑：非洲卫品市场龙头，秘鲁工厂投产推动业绩增长。
• 财务表现：2026Q1营收15.92亿元，同比增长7.5%；归母净利润1.32亿元，同比增长22.34%。
• 催化剂：秘鲁工厂产能爬坡、非洲渠道下沉、高毛利品类占比提升、经营国货币走强。
• 风险提示：市场竞争加剧、终端消费疲软、核心品类修复不及预期。

10. 传媒行业：世纪华通（002602.SZ）

• 核心逻辑：旗下手游发行商表现强劲，新游储备丰富，有望孕育现象级产品。
• 财务表现：2026H1营收124.4亿元，同比增长28.8%；在手订单饱满。
• 催化剂：大股东减持结束、核心游戏及在测新游流水超预期。
• 风险提示：老游戏流水下滑、新游流水不及预期。

风险提示

• 政策风险：宏观政策超预期变动。
• 市场风险：全球流动性变化、地缘政治风险。
• 模型风险：定价模型失效。
• 行业风险：各行业面临需求、成本、竞争等不确定性。

总结

本报告基于行业轮动模型和基本面分析，推荐了8月重点配置方向及个股。短期建议关注风格修复及盈利改善的行业，中期则应聚焦具备成长潜力和产业趋势的板块。各推荐股票均具备较强的行业地位与增长预期，但需关注相应的行业风险与市场波动。投资者应结合自身情况，审慎评估投资决策。