上市银行1H25业绩总结_营收利润边际改善_看好板块配置价值_22页_2mb

银行板块业绩分析总结

1. 总体业绩

• 营收与利润：2025上半年上市银行营收、归母净利润同比分别增长1.0%、0.8%，环比分别回升2.8、2.0个百分点，主要是由于二季度债市回暖，非利息收入环比改善，其他非息收入同比+10.8%，环比回升13.9 pct。

2. 各类型银行表现

• 国有行：净利润增速转正，同比+0.1%，环比+2.0 pct。
• 股份行：净利润增速转正（+0.3%，环比+1.6 pct）。
• 城商行：营收、净利润分别增长2.4、1.5 pct。
• 农商行：营收、净利润分别增长0.9、4.4 pct。

3. 关键指标

• 净息差：上半年净息差1.33%，同比下降13 bps，环比持平。主要得益于负债成本控制有效。
• 资产质量：不良贷款率稳定在1.2-1.3%区间，关注率、逾期率环比小幅上升。
• 拨备状况：拨备覆盖率达238.5%，保持较高水平。

4. 投资建议

• 继续看好银行板块的配置价值，特别是具备区位优势和业绩释放空间的中小银行，以及历史风险出清、低估值股份行。

5. 风险提示

• 经济复苏不及预期和政策执行不力的风险。
• 信贷需求不足可能导致坏账增加。

立场

• 中性
• 当前分析师统一认为银行板块处于估值底部，长期看好。