20211227-富途证券国际_香港_-海外半导体板块周报_美光吹响半导体反攻号角_SK海力士收购英特尔NAND获批_4页_800kb

报告摘要

本周海外半导体板块重点聚焦于美光科技（MU.O）发布的FY22Q1财报以及SK海力士株式会社收购英特尔公司NAND业务的审批结果。美光科技作为全球半导体存储巨头，其业绩表现和市场动态显示出行业复苏的迹象，而SK海力士的收购案则标志着半导体产业整合的重要进展。

营收增长显著：美光FY22Q1（自然年21Q4）营收达到76.87亿美元，同比增长33.2%，连续4个季度同比增长超30%，但环比下降7.1%，主要受零部件短缺影响。
毛利率提升：GAAP毛利率为46.4%，同比提升16.4个百分点，显示公司盈利能力增强。
净利润大幅增长：GAAP净利润为23.06亿美元，同比增长187.2%，连续3个季度增速超100%。
市场表现分化：
- 数据中心业务：营收同比增长超70%，受益于云计算需求增长和企业IT投资复苏。
- PC业务：LPDDR DRAM在PC DRAM中占比达20%，预计未来5年将成为出货主力，DDR5业务本季度首次录得营收，预计明年占DRAM出货量的20%。
- 手机业务：营收同比增长超25%，5G手机较4G手机DRAM需求提升50%，NAND需求翻倍。
- 显存业务：营收环比、同比皆增长，受益于显卡需求旺盛。
- 汽车业务：营收同比增长25%，2022年高端L3电动车将配备140G DRAM和1TB NAND规格，汽车与工业业务营收占比超10%。

证券代码	证券名称	本周表现	P/E TTM	PB MRQ
NVDA.O	英伟达	6.61%	90	31
TSM.N	台积电	3.75%	31	8
ASML.O	阿斯麦	6.87%	52	25
AVGO.O	博通	5.37%	43	11
QCOM.O	高通	3.36%	23	21
INTC.O	英特尔	1.36%	10	2
AMD.O	AMD	6.09%	44	25
TXN.O	德州仪器	0.59%	24	14
AMAT.O	应用材料	6.39%	23	11
MU.O	美光科技	13.76%	14	2
LRCX.O	拉姆研究	4.42%	23	17
ADI.O	亚德诺	1.50%	65	2
MRVL.O	迈威尔科技	4.34%	-	5
NXPI.O	恩智浦	3.95%	38	9
ON.O	安森美半导体	7.69%	43	7
SWKS.O	思佳讯	1.13%	17	5
TER.O	泰瑞达	4.15%	27	10
0981.HK	中芯国际	-1.50%	13	1
WOLF.N	Wolfspeed	3.91%	-	6
1347.HK	华虹半导体	1.20%	41	3