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晨会纪要总结（2021第231期）

核心内容概述

本期晨会纪要聚焦于2021年12月22日的市场情况，涵盖宏观要闻、商品指数跟踪、主要品种分析及投资建议。内容涉及国内外宏观经济政策、商品价格波动、期货市场走势及操作策略，旨在为投资者提供市场分析和操作指引。

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主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 国内政策方向

   • 国家发改委强调要积极出台有利于经济稳定的政策，防范经济下行风险。
   • 财政部与农业农村部联合发布《农村集体经济组织财务制度》，明确农村集体经济组织不得举债兴办公益事业。
   • 1年期LPR下调5个基点，表明货币政策逐步转向宽松，支持稳增长。

2. 国际经济动态

   • 澳洲联储表示，在通胀未回到目标区间前，利率不会上调。
   • 日本上调对经济的评估，称疫情形势逐渐缓解，经济好转。
   • 美国人口增长为历史最低，显示人口结构变化对经济的长期影响。

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二、商品指数跟踪

外盘表现

• COMEX黄金：下跌0.28%，报收1789.6美元/盎司。
• COMEX白银：上涨1.07%，报收22.53美元/盎司。
• LME金属：铜、铝、锌等金属价格震荡偏强，部分品种涨跌幅较小。

国内商品

• 金属类：国内黄金、白银、铜、铝等价格小幅波动，部分品种出现下跌。
• 化工类：焦煤、焦炭、动力煤等价格略有波动，部分品种库存增加。
• 农产品类：鸡蛋、苹果、白糖、油脂等价格震荡偏弱，部分品种出现小幅上涨。
• 能源类：原油、动力煤等价格波动明显，部分品种价格承压。

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三、主要品种分析

1. 鸡蛋

• 现货：全国鸡蛋价格稳定，主产区4.4-4.6元/斤，主销区4.8-5.1元/斤。
• 期货：基差修复后，市场开始交易节前供应短缺预期，建议空单减持，少量布局多单。

2. 苹果

• 现货：山东与陕西产区冷库交易不快，果农惜售，价格暂时稳定。
• 期货：技术上出现滞涨，建议高位偏空对待。

3. 白糖

• 现货：新糖上市增加，现货价格走弱。
• 期货：预计维持偏弱震荡，关注原糖及需求变化。

4. 生猪

• 现货：全国生猪均价下跌，西南地区跌幅明显。
• 期货：预计12月下旬出栏大猪偏弱震荡，下旬后期或有适度回涨。

5. 豆粕

• 现货：价格小幅回落，但成本端支撑明显。
• 期货：预计震荡偏强，建议适量持有多单或短线顺势参与。

6. 棉花

• 现货：价格稳定，但期货仓单库存回升。
• 期货：建议关注纺织厂补库节奏，操作建议逢低建仓。

7. 玉米

• 现货：价格小幅下跌，但中储粮高价收购对市场有提振。
• 期货：预计短期震荡偏弱，关注节前售粮及库存变化。

8. 玉米淀粉

• 现货：库存有所累积，下游需求偏弱。
• 期货：预计短期震荡，中期关注供需关系变化。

9. 花生

• 现货：价格整体稳定，部分油厂下调收购价。
• 期货：预计维持偏弱行情，关注油厂收购价格及农民库存压力。

10. 油脂

• 现货：港口库存未去库，需求疲软。
• 期货：预计维持低位震荡，关注外围市场及原料成本变化。

11. 甲醇

• 现货：价格下跌，基差回归合理区间。
• 期货：短期震荡偏弱，建议关注煤价及烯烃走势。

12. 尿素

• 现货：价格窄幅下调，厂家报价暂稳。
• 期货：预计维持震荡，关注供应端变化及需求启动时间。

13. 纯碱

• 现货：供应端缩量，库存累积。
• 期货：建议震荡操作，关注5-9反套机会。

14. 玻璃

• 现货：市场成交价格松动，库存压力增加。
• 期货：预计窄幅调整，关注地产政策及春节前需求变化。

15. 天然橡胶

• 现货：山东报价13100-13300元/吨。
• 期货：预计维持低位震荡，关注库存及下游需求变化。

16. 动力煤

• 现货：港口价格走弱，结构性矛盾依旧存在。
• 期货：建议观望，关注政策退出时间点。

17. 铁矿石

• 现货：普氏62%铁矿石指数上涨0.6%，港口库存增加。
• 期货：短期支撑偏强，建议关注钢厂利润及需求变化。

18. 螺纹钢与热卷

• 现货：成交减少，库存压力小。
• 期货：建议区间操作，关注05合约及节后供需变化。

19. 沪铜

• 现货：升水维持高位，持货商挺价出货。
• 期货：短期高位震荡，建议激进者短线参与。

20. 沪铝

• 现货：价格下跌，下游消费平稳。
• 期货：建议关注成本端变化，上方关注两万点压力。

21. 沪镍

• 现货：库存下降，市场波动加剧。
• 期货：建议择机做多，控制持仓风险。

22. 贵金属

• 现货：黄金价格下跌，白银上涨。
• 期货：短期关注金价突破震荡区间，中期偏弱运行。

23. 股指

• 盘面：沪深300指数上涨0.68%，上证50指数上涨0.54%。
• 分析逻辑：A股受资金面、政策面和景气度影响，短期反弹，建议轻仓布局。
• 配置建议：关注沪深300在4850点附近企稳，可做防守性反弹。

24. 期权

• 盘面：沪深300指数震荡上行，收复4900点。
• 操作建议：日内顺势买入，逢波动率上升卖出宽跨式做空波动率。

25. 国债

• 盘面：国债期货窄幅震荡，10年期主力合约微涨。
• 分析逻辑：市场无明显交投趋势，短期资金面平稳。

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总结

本期市场整体呈现震荡偏弱态势，部分品种因供需变化出现反弹迹象。国内政策逐步宽松，对市场形成支撑；国际方面，美联储加息预期与全球通胀压力交织，对大宗商品形成压制。投资者应关注节前备货、政策调整及供需变化，合理控制仓位，把握阶段性机会，避免过度做空，以震荡思路为主。