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南京证券投资晨报总结

核心内容

南京证券财富管理部于2021年12月22日发布了一份投资晨报，涵盖财经新闻、行业及公司要闻、研报精粹、大势研判和提示信息等内容。报告强调了2022年A股市场的宏观环境变化及投资策略，并对当前市场走势进行了分析。

主要观点

1. 中美相对力量变化是2022年A股重要宏观变量

• 美国经济复苏与政策紧缩可能对A股造成负面影响。
• 若美国持续紧缩，中国货币政策独立性将受到威胁，出口占比可能下降，进而影响中国基本面预期。
• 人民币可能重启贬值周期，中美利差收窄，对A股形成约束。
• 美国改善与能源国关系才是抗通胀的根本，而改善与制造国关系可能是权宜之计。

2. 中国“经济差，政策宽”预期持续发酵

• 中央经济工作会议定调稳增长，但政策仍“有所为，有所不为”。
• 财政政策发力需可持续，房地产融资仍受“房住不炒”政策限制。
• 新能源行业是2022年A股市场最重要的基本面趋势之一，受益于产业周期和政策扶植。

3. 市场走势分析

• 2022年12月22日，A股市场缩量反弹，房地产板块掀涨停潮。
• 房地产板块的上涨主要受政策利好提振，但多数为低价、小市值、低估值个股，反弹性质明显。
• 技术面上，市场反弹未放量，后续仍有震荡确认的需求。
• 央行降准和LPR调降已开启宽松周期，流动性稳定将对市场形成支撑。

关键信息

财经新闻

• 习近平同德国总理朔尔茨通电话。
• 注册制激发市场活力，A股IPO数量与募资额齐创新高。
• 中共中央办公厅、国务院办公厅印发文件，强调统计监督职能。
• 中国人民银行在香港发行50亿元人民币央行票据。
• 外资持续加码中国市场，显示其吸引力。

行业及公司要闻

• 房地产政策持续优化，市场预期改善。
• 北京二手房成交回暖，银行放款提速。
• 大宗商品市场结构性机会显现，特别是主题交易。
• 海上风电项目推进迅速，装机规模将大幅提升。
• 银保监会要求银行解决“办卡难”“开户难”问题，禁止强制购买金融产品。
• 新能源汽车产销量同比增长1.7倍，行业加速发展。
• 华为公布智能汽车解决方案优秀合作伙伴名单，宁德时代等企业上榜。
• 酒企再次提价，预计2022年白酒板块“量稳价增”。
• 液晶电视面板行业景气度下行。
• 千兆光网覆盖超4亿户家庭，通信设备和消费电子行业受益。
• 5G消息进入试商用阶段，垂直行业参与度提升。

行业指数表现

• 涨幅前五名：

  • 房地产 +5.00%（特发服务）
  • 社会服务 +2.74%（美吉姆）
  • 纺织服饰 +2.72%（美邦服饰）
  • 建筑材料 +2.64%（杨子新材）
  • 家用电器 +2.14%（盾安环境）

• 跌幅前五名：

  • 食品饮料 -0.52%（甘源食品）
  • 电力设备 +0.14%（顺钠股份）
  • 有色金属 +0.32%（横店东磁）
  • 银行 +0.39%（宁波银行）
  • 石油石化 +0.58%（*ST中天）

美国与香港股市表现

• 道琼斯指数：35492.70，+1.60%
• 纳斯达克：15341.09，+2.40%
• 标普500：4649.23，+1.78%
• 恒生指数：22971.33，+1.00%
• 恒生中国企业指数：8141.47，+1.23%

大宗商品价格

• NYMEX 原油：71.27 美元/桶，+3.88%
• COMEX 黄金：1789.6 美元/盎司，-0.28%
• LME 铜：9555.0 美元/吨，+1.15%
• LME 锌：3434.5 美元/吨，+2.38%
• LME 镍：19575.0 美元/吨，+1.22%

汇率

• 美元兑人民币：6.3707，-0.12%
• 欧元兑美元：1.1277，+0.36%

法律声明

• 本报告基于南京证券认为可靠的已公开信息，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，南京证券不对因使用本报告而产生的损失承担责任。
• 报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，不同时期可能有不同观点。
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投资建议

• 短期可关注低价、小市值、低估值个股。
• 中长期应聚焦新能源等受益于政策和产业周期的行业。
• 注意房地产板块的阶段性分化，以及市场震荡确认的需求。