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尿素市场分析总结

核心内容

2026年2月9日，尿素市场整体情绪受到提振，价格与基差结构显示部分区域价格稳定或小幅上涨，出口利润显著提升。市场供应端和需求端均呈现一定变化，同时国际局势对尿素价格产生影响，引发市场关注。

主要观点

价格与基差

• 尿素主力合约收盘价为1788元/吨，较前一交易日上涨12元/吨。
• 河南小颗粒尿素出厂价为1790元/吨，山东小颗粒报价1790元/吨，江苏小颗粒报价1800元/吨。
• 小块无烟煤价格为800元/吨，保持稳定。
• 基差方面，河南基差为2元/吨（+18），江苏基差为12元/吨（-2），山东基差为2元/吨（-2）。

供应端

• 尿素企业产能利用率维持在89.14%（+0.08%）。
• 样本企业总库存量为91.85万吨（-2.64%），港口库存为16.50万吨（+2.10%）。
• 1月部分气头装置及技改企业恢复生产，供应量有所增加。

需求端

• 复合肥产能利用率为41.79%（+0.45%），三聚氰胺产能利用率为57.95%（-8.50%）。
• 尿素农需持续跟进，厂家春节前收单情况有所好转，预计价格将维持坚挺。
• 淡储采购进入后期，预计2月将有10%淡储货源投放市场。
• 下游终端用肥需求临近，走货有所好转，但临近春节开工率或下降。

国际市场

• 受伊朗局势影响，国际尿素价格上涨。
• 印度RCF发布尿素进口招标，意向150万吨，2月18日开标，有效期至2月28日，最晚船期为3月31日。
• 国内出口配额暂无新消息，后续需关注出口动态、淡储投放节奏及现货采购情绪的持续性。

关键信息

价格与利润

• 尿素生产利润为225元/吨（+10），出口利润为1081元/吨（+148）。
• 尿素主力合约价格走势与基差结构显示市场震荡，跨期策略建议“UR05-09逢低正套”。

库存与开工

• 厂内库存小幅去库，港口库存小幅累库。
• 复合肥开工率小幅提升，三聚氰胺开工率下降，因部分装置临时停车。

风险提示

• 国内出口政策变化
• 淡储投放节奏
• 装置检修动态

策略建议

• 单边策略：市场呈现震荡走势。
• 跨期策略：建议“UR05-09逢低正套”。
• 跨品种策略：暂无建议。

数据图表

• 价格与基差：山东、河南、江苏尿素小颗粒价格及基差变化。
• 产量与库存：尿素周度产量、装置检修损失量、厂内与港口库存。
• 成本与利润：尿素生产成本、生产利润、出口利润及盘面出口利润。
• 下游需求：复合肥与三聚氰胺产能利用率、待发订单天数。
• 市场持仓与成交量：尿素主力合约持仓量与成交量。

分析团队

• 研究员：梁宗泰、陈莉
• 联系人：杨露露、刘启展、梁琦

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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