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投资策略总结：外资周报第142期

核心内容概述

本报告分析了近期外资在A股市场的配置动向，指出外资资金在当周大幅回流，净流入金额达到322.83亿元，创年内次高。资金类型中，配置盘和交易盘均持续流入，其中交易盘贡献主要净流入。同时，南下资金流入放缓，净流入约29.37亿元。整体来看，外资对核心资产的偏好显著增强，尤其集中在消费、金融和部分制造业领域。

主要观点

1. 外资大幅回流

• 总体配置：北向资金单周净流入约322.83亿元，创年内次高。
• 资金类型：
  • 配置盘净流入约138.39亿元。
  • 交易盘净流入约177.88亿元。
• 南下资金：净流入放缓至约29.37亿元。
• 累计流入：截至11月18日，北上配置盘累计净流入达809.44亿元，交易盘累计净流出432.53亿元。

2. 行业配置趋势

• 净流入行业：
  • 食品饮料净流入66.81亿元。
  • 非银金融净流入48.80亿元。
  • 家用电器净流入40.80亿元。
• 净流出行业：
  • 基础化工净流出5.99亿元。
  • 公用事业净流出5.57亿元。
  • 国防军工净流出4.90亿元。
• 资金类型拆分：
  • 交易盘：食品饮料、非银金融、银行净流入居前；国防军工、汽车、电力设备净流出居多。
  • 配置盘：家用电器、食品饮料、建筑材料净流入居前；煤炭、交通运输、农林牧渔净流出居多。

3. 个股配置动向

• 净流入个股：
  • 贵州茅台净流入29.90亿元。
  • 美的集团净流入25.02亿元。
  • 招商银行净流入18.46亿元。
• 净流出个股：
  • 隆基绿能净流出4.51亿元。
  • 国电南瑞净流出3.99亿元。
  • 闻泰科技净流出3.94亿元。
• 资金类型拆分：
  • 交易盘：中国平安、招商银行、贵州茅台净流入居前；天齐锂业、隆基绿能、闻泰科技净流出居前。
  • 配置盘：贵州茅台、美的集团、东方雨虹净流入居前；立讯精密、陕西煤业、上海机场净流出居前。

关键信息

• 海外环境：美联储释放鹰派信号，美元指数止跌回升，通胀预期未完全缓解。
• 失业金数据：初次申请失业金人数不增反降，市场对衰退的预期有所反复。
• 板块仓位：主板仓位回升，创业板仓位回落，上游资源、可选消费和金融地产获外资增配。
• 集中度变化：陆股通前二十大重仓股持股市值占比提升至35.13%，持股高占比公司数增加至57家。
• 重仓股名单：贵州茅台、美的集团、宁德时代、隆基绿能、招商银行为前五大重仓股。

风险提示

1. 海外市场波动加剧。
2. 汇率贬值风险。

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投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%-10%）、减持（跌幅10%以上）。

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