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爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年8月23日）

核心内容概述

本次晨会纪要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场展开，分析了当前市场走势、政策动向及行业变化，为投资者提供了市场研判与操作建议。

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国内市场分析

市场表现

• 股指震荡小幅调整：周三沪深两市股指平开后震荡盘跌，整体呈现弱势。
• 板块表现：ST、保险和农林牧渔板块略有上涨，其余板块普遍下跌，次新股、网络芯片和软件板块跌幅居前。
• 成交量低迷：全天两市成交量2200多亿，创多年地量，市场交投清淡，投资者信心不足。

技术面与市场情绪

• 技术面分析：沪深股指处于2650-2850的箱体区间，上档面临均线反压，市场弱势特征持续。
• 市场情绪：投资者避险情绪浓厚，中美贸易战引发全球金融动荡，市场不确定性增加。
• 操作建议：短期股指将延续宽幅震荡，应以防范风险为主，控制仓位，精选个股操作。

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行业动态与点评

车用乙醇汽油推广

• 政策背景：国务院常务会议要求推广车用乙醇汽油，2018年京津冀及周边重点区域开始封闭推广，2019年将实现全覆盖。
• 受益公司：中粮生化、海越能源等。

增量配网改革

• 政策动向：国家发改委及能源局已完成增量配电业务改革试点督导调研，预计月底前将出台规范性意见和地方政策。
• 改革重点：深化电力体制改革，推动增量配电市场化，相关公司有望受益。
• 受益公司：泰豪科技、国电南瑞等。

水泥行业涨价

• 涨价情况：四川、内蒙古等地水泥价格上调20-50元/吨，砂石价格高涨，推动混凝土企业涨价。
• 需求预期：基建投资向西部倾斜，如川藏铁路等项目加快，水泥需求有望增长。
• 盈利预期：量价齐升将提升水泥行业盈利。
• 受益公司：上峰水泥、天山股份、祁连山等。

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宏观经济动态

1. 小微企业融资政策：国务院要求推进缓解小微企业融资难融资贵政策，强调稳健货币政策、增设专项考核指标等。
2. 督查工作：国务院派出31个督查组，对地方政策执行情况进行实地督查，聚焦中央经济工作会议和政府工作报告任务。
3. 央行操作：8月22日央行未开展公开市场操作，Shibor指数结束连续上涨，7天Shibor下跌1.9bp至2.6620%。
4. 电价调整：发改委发布文件，进一步降低一般工商业目录电价，补充3项降电价措施。
5. 中小企业发展：经济参考报指出，应通过多层次资本市场支持中小企业发展，缓解融资难题。
6. 金融机构监管：21世纪经济报道建议，应让金融机构根据市场风险自主经营，适当调整监管标准，但需把握稳增长与防风险的平衡。

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国际市场分析

美联储会议纪要

• 风险因素：贸易摩擦、楼市疲软和新兴市场动荡构成下行风险。
• 利率预期：利率将更接近中性水平，通胀中期内稳定在2%附近。
• 加息预期：许多美联储官员预计下次加息可能很快到来，鲍威尔暗示将讨论资产负债表问题。
• GDP预期：2018年下半年美国GDP增长将放缓，但仍高于趋势水平。

国际股指与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	25822.29	25733.6	-0.34
SPX.GI	标普500	2862.96	2861.82	-0.04
IXIC.GI	纳斯达克指数	7859.17	7889.1	0.38
CL.NYM	NYMEX 原油	66.07	68.11	3.09
GC.CMX	COMEX 黄金	1202.7	1202.5	-0.02
CA.LME	LME铜	6060.5	6010.5	-0.83
S.CBT	CBOT 大豆	885	870.75	-1.61

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