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SHANXI SECURITIES 2021 免费分信如山话见未来 晨会纪要（2018年8月23日）

核心内容概览

本次晨会纪要涵盖了政策动态、行业要闻、市场分析、资金流向、山西经济动态及个股动态等多方面内容，重点聚焦于小微企业融资、网贷整治、股市走势、行业配置建议以及山西本地经济数据。

重要财经信息

• 小微企业融资：国常会部署进一步缓解小微企业融资难融资贵的政策，强调稳健货币政策、建立激励机制、优化监管考核。
• 网贷整治：互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室部署下一阶段整治工作，提出九项安排与十项举措。
• 公租房供应：北京市加快公租房供应分配，西城、海淀、丰台三区集中启动近5000套公租房配租。
• 百度基金代销牌照：百度旗下公司获批证券投资基金销售业务资格，标志着其在金融领域布局进一步深化。
• 腾讯数据中心建设：腾讯与张家口市怀来县签约，投资300亿元建设华北最大数据中心，推动区域信息技术产业发展。

行业要闻

• 旅游经济：上半年国内旅游收入同比增长12.5%，旅游人数增长11.4%。
• 风电行业：1-7月风电发电量增速加快，行业基本面有望反转。
• 城市轨道交通：多个城市加快地铁建设，后期规划审批有望近期完成。
• 供销社系统：全国供销社系统农批市场占比全国四分之一，覆盖27个省份。
• 钾肥产业：我国钾肥自给率接近60%，提升国际话语权，促进粮食生产。

全球视野

• 美股：三大股指涨跌不一，能源股领涨，美联储会议纪要暗示9月加息。
• 欧股：三大股指小幅收涨，德国、英国、法国股市均有小幅上涨。
• 亚太股市：上证综指、深证成指、创业板指下跌，日经225指数上涨。

资金流向监控

• 市场资金：8月22日沪深两市净流出125.30亿元，2346家上市公司获资金净流出。
• 行业资金：净流入前五为非银金融、钢铁、采掘、纺织服装、休闲服务；净流出前五为计算机、电子、通信、化工、公用事业。
• 个股资金：净流入前五为：中国平安、乐视网、泰永长征、青松股份、合力泰；净流出前五为：科大讯飞、中国长城、美都能源、京东方A、中国软件。

山西证券视点

市场分析

• 市场趋势：市场继续缩量，反复磨底，短期震荡为主，趋势性行情可能性低。
• 风格偏好：短期偏爱蓝筹与高股息板块，科技与可选消费板块承压。
• 估值分析：当前估值仍偏高，市场出清过程可能延长，不能过分乐观。

行业配置建议

• 短期配置：建议增强周期、保险行业配置，规避家电、食品饮料、电子行业。
• 中期配置：看好基建（补短板）及相关板块，重点关注西部地区基础设施及乡村振兴相关领域。

猪板块观点

• 猪瘟事件导致猪板块过度反应，但猪价不跌反升，头部企业可能被错杀，建议逐步布局。

山西经济动态

• 固定资产投资：1-7月投资降幅年内首次收窄，工业技改投资由负转正，房地产开发投资占比提升。
• 居民消费价格：7月CPI同比上涨1.6%，涨幅较6月回升0.1个百分点。
• 税收结构：非煤产业税收占比近六成，增速快于煤炭行业，成为税收增长的重要支撑。
• 企业投资项目承诺制：试点项目落地周期大幅缩短，部分项目从引进到投产仅需42天。

个股动态

• 永泰能源：控股股东与京能集团签署战略重组协议，可能实现绝对控股。
• 美锦能源：中报净利增长8.07%，拟每10股派发现金红利2元。
• ST长生：股东质押股份，公司面临持续跌停风险。
• 小米：二季度收入破450亿元，上半年收入同比增长75.4%，经调整利润增长62.2%。
• 吉利汽车：上半年营收、净利大幅增长，汽车销量达76.7万辆，完成全年目标的48.5%。
• 海螺水泥：上半年净利润增长92.68%，证金持股增至4.9%。

今日停复牌信息

• 停牌：银亿股份（000981），因重大事项自2018年8月23日起停牌。
• 复牌：隆平高科（000998）。

值周研究员

李杰 / 徐风
联系电话：010-83496304 / 18935135256

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