20241101-开源证券-比亚迪-002594.SZ-公司信息更新报告_销量创新高_利润率环比提升_DM5.0红利加速释放_4页_731kb

比亚迪（002594SZ）公司信息更新报告摘要

投资评级：维持“买入”
日期：2024/10/31
当前股价：2931.9元
总市值：8529.68亿元
流通市值：3408.21亿元

业绩表现与展望

• 单季业绩创新高：2024年第三季度营收2011.25亿元，同比增长240%；归母净利润1160.7亿元，同比增长281%。
• 销量创新高：第三季度销量达1135万辆，同比增长377%，环比增长150%。
• 技术红利释放：DM50技术加速普及，推动销量与利润增长。
• 上调业绩预期：预计2024-2026年归母净利润分别为3795亿、4915亿、5956亿元。
• 估值提升：当前PE分别为225倍、174倍、143倍。

核心优势

• 技术优势：DM50技术带来规模效应与技术溢价，单车均价与净利润环比双升。
• 海外扩张：海外市场布局持续，海外市场占比环比下降。
• 高端品牌：腾势与方程豹等高端品牌发展加速，与华为、BAS等技术合作推进智能化。
• 产能规划：海外产能规划超百万台，全球市场扩展空间广阔。
• 智能化布局：计划将智驾技术引入15万级车型，结合成本优势。

关键指标

风险提示

• 新能源车销量不及预期
• 海外开拓不及预期
• 高端品牌发展不及预期

**免责声明：**本摘要基于开源证券研究所报告，详细内容及法律声明请参阅原文。