20240317-德邦证券-传媒互联网行业周报_关注GDC游戏开发者大会_GTC英伟达AI开发者盛会_9页_1mb

投资要点

• 投资组合：包括腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱等。
• 投资主题：游戏、AI与VR、教育、短剧、影视动漫、广告、数据要素等。
• 受益标的：港股如阿里巴巴-SW、京东集团-SW；A股如慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、昆仑万维等。
• 投资建议：基于基本面修复、ARVR/AIGC高速增长和政策支持（如《扩大内需战略规划纲要》），媒体板块表现优于大市，当前是加配良机；建议关注游戏龙头、AI应用相关股票。

重点事件点评

• 2024GDC游戏开发者大会：聚焦AI、XR技术，腾讯、网易、字节跳动参与，分享AI游戏和引擎开发进展；推荐标的包括腾讯、网易、心动公司、巨人网络等。
• 2024英伟达AI开发者盛会：强调AI视频和应用，建议关注万兴科技、汤姆猫、昆仑万维、中文在线等标的。

市场行情分析

• 上周表现：传媒行业指数上涨329%，超越创业板和沪深300；子板块中媒体和文化娱乐表现突出。
• 估值水平：传媒行业PE为37.10，PB为2.34，略高于历史均值，潜在增长机会明显。

风险提示

• 技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化可能导致投资风险。