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PTA期货研究报告摘要

战略视角

• 成本支撑：原油价格强势，PX报价偏强，成本端提供强支撑，维持期价高位。
• 需求风险：下游需求预期走弱，聚酯装置检修及成本传导不畅，纺织采购不迫，需求端偏弱。
• 供应端：产能利用率近期回升，供应能力较强，加工费低未显著抑制生产。
• 期价展望：期价短期高位震荡，需关注原油变化，成本端若松动，价格重心或回落。

市场动态

• 期现价格：PTA期货宽幅整理，最高触及6382元/吨，最低6280元/吨，日收盘小阴线。
• 基差情况：华东PTA主力合约基差环比略扩，现价微幅上调。

基本面跟踪

• 产量数据：PTA装置开工负荷约804%，部分装置负荷调整，整体供应能力提升。
• 成本与汇率：PX价格高位，汇率影响下PTA原材料成本为6348元/吨，加工费为负，成本支撑面临压力。
• 免责声明：报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。

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