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港股晨报总结（安信国际证券 2024年8月27日）

今日重点概述

本周港股市场波动较大，受美联储主席鲍威尔释放强烈降息信号支撑，港股震荡走高，三大主要指数盘中涨幅一度超过1%。恒生指数全天下涨升幅达18663点，恒生国企指数和恒生科技指数分别上涨0.95%和0.98%。不过，随着数据披露及南北向资金流动变化，市场分歧显现。

北向与南向资金动态

南向（北水）资金：本周净流出4.1亿港元，共计成交金额2.37万亿港元，约占大市成交额的28.4%。

• 净流入较多：中国移动(941HK)流入12亿港元，小米集团(1810HK)流入0.37亿港元。
• 净流出较多：腾讯控股(0700HK)流出26.3亿港元，中海油(0883HK)流出16.9亿港元，药明生物(2269HK)流出1.61亿港元。

北向资金：成交金额达888亿元，占A股总成交额的16.87%。

沪深港通十大成交股：沪股通涉及贵州茅台、紫金矿业、工商银行；深股通涉及立讯精密、美的集团、五粮液。

板块表现

积极板块：

• 科技板块上涨，哔哩视频涨超7%，腾讯、美团、百度涨超1%。
• 受益于降息预期，CXO股价持续上涨，风电、保险、房地产、石油等行业涨幅显著。

疲弱板块：

• 公路铁路、高铁基建等板块下跌明显，如深高速跌逾12%。

全球宏观动态

• 美国经济数据：7月耐用品订单数据喜忧参半，核心订单有所下降，市场担忧企业投资及消费动力。
• 美联储政策预期：美国联邦公开市场委员会将于周四公布对第二季度GDP和PCE的修正数据，周五将公布美国7月核心PCE数据。如果核心通胀保持在0.2%的水平，则降息预期将继续推动市场走强。
• 英伟达业绩影响：作为“M7”龙头，英伟达业绩结果成为市场焦点，或引领科技股走势转向。

分析师观点

• 黄焯伟：短期市场已“过三关”，未来关键取决于9月6日的大非农数据，若就业数据亮眼，则可能缓解市场对经济衰退的担忧。
• 王强：敏实集团电池盒业务增长亮眼，毛利率提升及全球供应链优势获得支撑，维持买入评级。

风险提示

• 行业竞争加剧；
• 盈利不及预期；
• 全球经济与政治不确定性；
• 投资周期与估值风险。

本报告部分观点和投资建议源自上述部分中分析师撰写的部分内容，不代表所有观点。投资有风险，入市需谨慎。