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银河中小盘周报总结（2014年8月3日）

核心内容概述

本周A股整体上扬，市场呈现结构性行情。蓝筹股轮番上涨，成长股也出现反弹，主板创反弹新高后震荡回落。尽管市场反弹，但经济基本面决定了反弹高度有限，增量资金入市尚不明显，短期内创业板风险尚未释放完毕，因此建议关注蓝筹股中的结构性机会。同时，全球主要股指多数下跌，美国三大股指跌幅均超2%，欧洲股市表现疲软，亚太市场跟随美股走低。

主要观点

• 市场反弹：A股市场在宏观经济改善和政策累积效应的推动下出现反弹，但市场存在技术性调整需求。
• 蓝筹股机会：蓝筹股估值修复仍在继续，建议关注受益于沪港通、国企改革、经济结构转型的蓝筹股。
• 结构性投资：推荐券商板块、国企改革相关公司、新能源汽车和油气改革主题，以及低估值医药消费股。
• 行业分化：产能过剩行业仍面临经营困难，而机电、高端装备、信息技术等行业经营状况明显改善。
• 全球市场：全球主要股指多数下跌，美国经济数据强劲反弹，但市场整体仍面临压力。

关键信息

一、下周投资观点及关注事件

• 券商板块：推荐国元证券、招商证券、光大证券，因其低估值、高增长及多重利好预期。
• 国企改革：广东、北京、浙江等地的改革方案即将发布，关注大集团小市值公司。
• 新能源汽车与油气改革：继续推荐当升科技、卧龙电气、美都控股、风范股份。
• 低估值医药消费股：维持对人福医药、尔康制药的推荐评级。

二、指数表现回顾

• A股整体上涨：上证综指上涨2.76%，深证综指上涨3.31%，沪深300上涨3.05%，中小板指上涨3.73%，创业板指上涨3.12%。
• 估值情况：沪深300市盈率8.79倍，中小板市盈率37.78倍，创业板市盈率58.69倍。
• 量价关系：A股成交额大幅上涨，沪深300成交额为5,600.77亿元，日均成交额环比增加53%；中小板成交额1,095.8亿元，环比增加46%；创业板成交额528.95亿元，环比增加7%。
• 资金流动：沪深两市净流出资金235.76亿元，其中沪深300流出51.33亿元，中小板流出59.05亿元，创业板流出27.49亿元。
• 行业资金流向：银行流入资金最多，有色金属、机械设备、通信等行业流出资金较多。

三、行业及个股表现回顾

• 行业表现：煤炭、国防军工、银行等板块涨幅较大，机械设备、医药生物等板块部分个股表现不佳。
• 概念板块：合同能源管理、航母、智能物流等概念指数涨幅靠前，风力发电指数小幅下跌。
• 个股表现：云铝股份、北生药业、西藏矿业等个股涨幅显著，大连重工、华灿光电等个股跌幅较大。

四、港股、美股市场动态

• 港股表现：恒指周涨1.31%，AH股共计30只股票股价倒挂，A股整体较H股折价7.24%。
• 美股表现：美国三大股指全线下挫，跌幅均超2%。欧洲股市集体下跌，亚太股市跟随美股走低。
• 科技新闻：Mobileye完成IPO，募资近8.9亿美元，市值突破80亿美元。特斯拉计划推出高性能电池，预计续航能力提升70%，引发市场对锂电池材料的关注。

五、重点公司盈利预测与投资建议

• 云意电气：主业稳定增长，募投产能逐步投产，业绩弹性大。
• 当升科技：国内最大锂电正极材料供应商，受益于新能源汽车销量增长。
• 卧龙电气：国内电机龙头，新能源汽车电机业务取得突破。
• 风范股份：受益于特高压建设，收购梦兰星河拓展能源领域。
• 人福医药：主业重回高增长，血浆厂浆源有望快速上量。
• 尔康制药：药用辅料业务稳定增长，淀粉胶囊业务具有发展潜力。

结论

综上所述，本周A股市场整体呈现反弹趋势，但市场风险尚未完全释放，建议关注蓝筹股中的结构性机会。全球市场多数下跌，但美国经济数据强劲，为市场带来一定支撑。科技领域，新能源汽车和锂电池技术成为关注焦点，相关个股表现活跃。投资者应谨慎对待市场波动，关注政策利好和行业趋势，合理配置资产。