20250826-国金证券-博硕科技-300951.SZ-2025H1业绩回归增长_看好公司新客户布局_4页_1mb

博硕科技2025年半年报分析总结

博硕科技在2025年8月25日披露的半年报中，2025年上半年实现营业收入5.91亿元，同比增长9.03%；归母净利润0.98亿元，同比增长0.61%。其中，第二季度单季实现营收3.21亿元，同比增长6.74%，环比增长18.63%；单季归母净利润4,526万元，同比增长21.99%。

公司主营业务聚焦消费类、汽车/新能源领域，并重点发展AR/VR、低空经济等新业务。产品主要为精密功能件与智能自动化装备，应用于消费电子、智能座舱、储能电池、智慧医疗等领域。公司持续提升技术与服务，获得国内外客户认可，综合实力增强。

2025年上半年，公司综合毛利率为35.59%，同比提升0.53个百分点，主要受益于高附加值产品结构优化。研发投入4,886万元，同比增长2.66%。截至上半年，公司拥有384项专利及软件著作权，其中发明专利199项。

盈利预测方面，预计2025-2027年归母净利润分别为2.67亿元、3.13亿元、3.74亿元，对应同比增长率分别为27%、17%、19%。当前PE分别为25、21、18倍，维持“买入”评级。

主要风险包括客户集中度高、产品出货不及预期、研发投入压力等。

公司点评

公司业绩稳定增长，毛利率提升明显，新业务拓展持续推进，评级机构维持“买入”建议。