20210723-西南证券-宏观周报_海外宽松难改_国内汛情影响几何__12页_1mb

文档总结：海外宽松难改，国内汛情影响几何？

核心内容概述

本报告分析了7月中旬国内外经济形势，指出国内货币政策仍以结构性调整为主，海外宽松政策尚未结束。同时，河南汛情对短期经济造成一定冲击，但长期影响有限。此外，报告还回顾了国内高频经济数据，梳理了下周重点关注的经济指标，并提示了潜在风险。

主要观点

国内经济政策与市场动态

1. 国际消费中心城市培育建设
   商务部宣布在五大城市（上海、北京、广州、天津、重庆）率先开展国际消费中心城市培育建设，未来城市名单有望扩围，以促进消费对经济的带动作用。

2. 宏观政策延续性
   国家发改委表示，下半年宏观政策仍具有延续性，CPI预计全年保持在2%左右，猪肉价格将有所回升，但对整体CPI影响有限。

3. 央行“降准”不“降息”
   LPR报价连续15个月保持不变，显示央行货币政策仍以稳为主，通过结构性优化来支持实体经济。

4. 浦东新区政策推动
   浦东新区打造引领区意见发布，强调金融市场双向开放，助力上海国际金融中心建设，人民币国际化趋势加强。

5. 三孩政策支持措施
   优化生育政策的出台，将婚嫁、生育、养育、教育一体考虑，提出覆盖全生命周期的支持举措，预计三孩生育率将提升至9.8%，出生人数约297万。

6. 河南汛情短期影响
   河南汛情应急响应提升至I级，对运输和省内支柱产业造成短期冲击，但对全国固定资产投资影响有限。

7. 中部地区高质量发展
   中部地区发展意见发布，推动传统产业向智能化、绿色化发展，同时加快内陆开放通道建设，为区域发展带来新机遇。

关键信息

国内高频数据

下周重点关注指标

风险提示

1. 海外疫情加重：Delta变异病毒导致欧美股市下跌，影响全球经济复苏节奏。
2. 极端天气超预期：可能对农业和工业生产造成更大冲击。
3. 政策推进不及预期：美国两党在基建法案上分歧较大，政策落地存在不确定性。

总结

报告指出，国内政策延续“稳”字当头，结构性调整仍是重点，而海外宽松政策尚未结束，但疫情和极端天气带来一定风险。河南汛情对短期经济影响较大，但长期影响可控，同时中部地区高质量发展为区域经济带来新的增长点。高频数据显示上游原材料价格回落，中游生产资料价格小幅上涨，下游房地产销售疲软，汽车零售平稳，物价方面蔬菜价格上升，猪肉价格回落。未来需密切关注国内外政策动向及市场变化。