20240712-开源证券-瑞鹄模具-002997.SZ-公司信息更新报告_上半年业绩同比大幅增长_持续看好公司成长性_4页_692kb

瑞鹄模具公司研究报告总结

瑞鹄模具（002997SZ）是一家专注于汽车模具和装备制造的龙头企业，业务包括轻量化零部件和模具装备，近年来业绩表现强劲。吾人结合本期报告，归纳其核心要点。

在业绩方面，公司于2024年上半年预计实现归母净利润15.4-17亿元，同比增长70.76%-88.51%，扣非后归母净利润14.4-16亿元，同比增长84.42%-104.91%。增长主要源于模具装备主业的稳定表现以及零部件产线爬坡。分析师维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为348亿、470亿和610亿元，对应EPS分别为16.6元、22.5元、29.1元/股。当前股价对应PE为200倍至2026年将降至114倍，展示出高成长性。

业务发展：公司自2022年开始布局汽车轻量化零部件业务，已取得多家客户多款车型的定点，并实现部分产品批产供应。工厂产能建设进展顺利，一期全部竣工并量产，二期动工。铝合金精密成形和一体化压铸车身结构件已全线投产，标记了从0到1的突破。同时，高强度板及铝合金冲焊件工厂项目主体完成，部分进入量产阶段。

客户合作与市场前景：与奇瑞的深度合作是公司成长的关键。2024年上半年，奇瑞销量同比增长484%，新能源车销量增长1815%，公司与其在轻量化技术等方面协同，助力其供应链业绩高增。预计公司下半年轻量化业务将成为驱动增长的核心动力，全年销量目标支撑供应链表现。

风险提示：公司面临的风险包括重点客户销量未达预期、上游原材料价格波动及宏观经济下行。分析师强调，这些因素可能导致盈利下滑，需密切关注不确定性。

财务摘要：财务数据显示，公司毛利率稳定在217%-235%，净利率提升至12%-12.6%，ROE逐年上升至166%-198%。2024-2026年营收预测为278亿元至488亿元，同比增长率维持在47%-239%之间，盈利能力强劲。负债结构健康，资产负债率控制在合理水平。

总体而言，公司凭借轻量化业务快速发展和与领先客户的合作，展现出强劲的行业潜力，预计未来几年将保持高速增长，但仍需关注外部风险的影响。