20240923-国泰期货-镍_多空势力趋向均衡_镍价窄幅震荡运行_不锈钢_短期负反馈施压_能否修复需看供应_3页_609kb

报告摘要

镍与不锈钢市场分析总结（2024年09月23日）

核心内容概述

本报告分析了2024年9月23日镍及不锈钢市场的基本面与宏观行业动态，指出当前市场处于多空力量相对均衡的状态，镍价预计维持窄幅震荡运行；不锈钢市场则受到短期负反馈影响，价格承压，其能否修复取决于供应端的变化。

基本面跟踪

镍市场数据

沪镍主力（收盘价）：当前收盘价为125,350元，较前一日下跌570元，较T-5上涨1,240元，较T-10上涨1,430元，较T-22下跌6,200元，较T-66下跌10,050元。
不锈钢主力（收盘价）：当前收盘价为13,365元，较前一日下跌95元，较T-5上涨15元，较T-10下跌100元，较T-22下跌460元，较T-66下跌610元。
沪镍主力（成交量）：当前成交量为118,038手，较前一日减少11,144手，较T-5减少8,300手，较T-10减少31,283手，较T-22增加2,110手，较T-66减少59,818手。
不锈钢主力（成交量）：当前成交量为117,163手，较前一日减少3,712手，较T-5增加15,019手，较T-10增加8,179手，较T-22减少26,004手，较T-66减少63,845手。

产业链相关数据

1#进口镍：当前价格为125,225元，较T-5下跌1,525元，较T-10下跌1,475元，较T-22上涨5,125元，较T-66上涨9,750元。
俄镍升贴水：当前为-150元，较T-5上涨100元，较T-10上涨50元，较T-22上涨0元，较T-66下跌150元。
镍豆升贴水：当前为-500元，较T-5上涨0元，较T-10上涨0元，较T-22上涨0元，较T-66上涨200元。
近月合约对连一合约价差：当前为-340元，较T-5上涨170元，较T-10上涨200元，较T-22下跌110元，较T-66上涨210元。
买近月抛连一合约的跨期套利成本：当前为195元，较T-5下跌18元，较T-10下跌21元，较T-22上涨7元，较T-66下跌33元。
高镍生铁（江苏）：当前价格为979元，较T-5下跌4元，较T-10下跌19元，较T-22下跌25元，较T-66上涨1元。
镍板-高镍铁价差：当前为273元，较T-5上涨19元，较T-10上涨34元，较T-22下跌27元，较T-66下跌98元。
镍板进口利润：当前为-5,633元，较T-5下跌455元，较T-10下跌1,084元，较T-22上涨69元，较T-66上涨2,240元。
红土镍矿（菲律宾CIF）：当前价格为54元，较T-5下跌2元，较T-10上涨9元。
304/2B卷-毛边（无锡）：当前价格为13,625元，较T-5下跌150元，较T-10下跌300元，较T-22下跌375元。
304/2B卷-切边（无锡）：当前价格为14,200元，较T-5下跌100元，较T-10下跌250元，较T-22下跌250元。
304/No.1卷（无锡）：当前价格为12,950元，较T-5下跌100元，较T-10下跌275元，较T-22下跌450元。
304/2B-SS：当前价格为835元，较T-5上涨210元，较T-10上涨360元。
NI/SS：当前为9.38元，较T-5上涨0.02元，较T-10上涨0.08元，较T-10下跌0.14元，较T-66下跌0.31元。
高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：当前价格为8,500元，较T-5下跌100元，较T-10下跌100元，较T-66下跌500元。
电池级硫酸镍：当前价格为27,910元，较T-5下跌310元，较T-10上涨60元，较T-66下跌2,340元。
硫酸镍溢价：当前为361元，较T-5下跌635元，较T-10上涨1,188元，较T-66下跌195元。

宏观及行业新闻

俄罗斯可能限制镍、钛、铀出口：俄罗斯总统普京表示，可能考虑限制这些金属出口，但不急于商讨。2024年前二季度俄罗斯精炼镍产量同比减少1.01%，预计全年产量同比减少9.39%。
格林美子公司青美邦二期湿法冶炼产线开通：标志着公司镍资源加工能力的提升。
印尼警告“污染镍运动”：印尼镍矿面临环境方面的潜在威胁。
印尼Nickel Industries Ltd.收购Sampala项目：该项目靠近IMIP工业园，将有助于提升印尼镍产能。
中国德龙镍业等公司进入破产重整程序：可能对不锈钢供应产生一定影响。
华友钴业印尼项目进展顺利：多个镍钴冶炼项目已投产，湿法冶炼项目前期准备有序。
Nornickel恢复部分冶炼产能：其旗舰企业Nadezhda冶炼厂将在8月初重启一座熔炉，表明其克服了西方制裁带来的挑战。
必和必拓暂停西澳镍业项目：计划在2027年2月前重新评估是否恢复。