20240719-国泰期货-镍_供应预期施压_承压震荡运行_不锈钢_短期负反馈施压_深跌存在难度_3页_594kb

镍与不锈钢市场总结（2024年07月19日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年7月19日镍及不锈钢市场的基本面与宏观行业动态，指出当前镍价和不锈钢价格均处于承压震荡状态。市场整体趋势强度为中性，显示短期内价格走势缺乏明确方向，需关注后续供需变化与政策影响。

二、镍市场基本面分析

1. 期货价格走势

• 沪镍主力：收盘价为130,740元/吨，较前几日有所下跌，但跌幅逐步收窄。
• 不锈钢主力：收盘价为13,835元/吨，短期价格承压，但波动幅度不大。

2. 成交量变化

• 沪镍主力：成交量维持在较高水平，但近期有所下降。
• 不锈钢主力：成交量波动明显，部分时间段出现大幅下滑。

3. 产业链关键指标

• 1#进口镍：价格为129,900元/吨，近期略有下跌，但整体趋势平稳。
• 俄镍升贴水：维持在0元/吨左右，显示市场对俄镍接受度稳定。
• 镍豆升贴水：价格波动较大，从-500元/吨上升至1,000元/吨，显示市场对镍豆的预期变化。
• 近月合约对连一合约价差：价差为-220元/吨，较前期有所收窄，表明市场对远期合约的预期有所改善。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：成本为185元/吨，近期有所下降，显示套利空间缩小。
• 高镍生铁（江苏）：价格为974元/吨，近期波动较小。
• 镍板-高镍铁价差：价差为326元/吨，近期有所收窄，显示两者价差趋于合理。
• 镍板进口利润：为-5,105元/吨，显示进口成本较高。
• 镍板出口利润：为365元/吨，出口利润仍为正，对价格有一定支撑。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：价格为46元/吨，近期波动较小。

三、不锈钢市场基本面分析

1. 不锈钢期货价格走势

• 304/2B卷-毛边（无锡）：价格为13,900元/吨，近期小幅下跌。
• 304/2B卷-切边（无锡）：价格为14,350元/吨，小幅下跌后有所回升。
• 304/No.1卷（无锡）：价格为13,325元/吨，小幅下跌。
• 304/2B-SS：价格为515元/吨，近期波动较大。
• NI/SS：价格为6.30元/吨，近期小幅下跌。
• 高碳铬铁（内蒙）：价格为8,800元/吨，近期小幅下跌。

2. 成交量变化

• 不锈钢期货成交量波动较大，部分时间段出现明显下降。

四、宏观及行业动态

1. 华友钴业

• 公司印尼多个镍钴冶炼项目已投产，硫酸镍项目进展顺利，未来将进一步提升镍钴资源保障能力。

2. 印尼镍产量

• NCKL（Harita Nickel）预计2024年镍产量将增加，因新增冶炼线即将投产。

3. 俄罗斯Nornickel

• Nadezhda冶炼厂将在8月初重启部分熔炉，表明其已解决西方制裁带来的设备问题。
• 由于制裁和设备维修，公司此前预计镍和钯产量将下降，但近期进展显示其恢复能力增强。

4. 必和必拓

• Nickel West业务和West Musgrave项目将在2024年10月暂停，暂停决定将在2027年2月前重新评估。

5. 伦敦金属交易所（LME）

• 将暂停接受Nornickel在芬兰的Harjavalta工厂的镍交割，进一步限制其在国际市场的影响力。

6. 法国Eramet与德国BASF

• 已取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目（SonicBay）的联合投资，未来将评估印尼电动汽车镍电池产业链的潜在投资机会。

五、趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度为【-2,2】区间整数，0表示市场趋势中性，短期内价格走势不明确。

六、风险提示与免责声明

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