20250414-国泰期货-镍_宏观情绪扰乱节奏_基本面或短期托底_不锈钢_成本或底部支撑_负反馈预期施压_3页_578kb

报告摘要

本报告分析了2025年4月14日镍及不锈钢市场的基本面与宏观环境，指出当前市场受到宏观情绪扰动，基本面或在短期内起到支撑作用。

沪镍主力收盘价：121,300元，较前一日下跌300元，较T-5日下跌6,030元，较T-10日下跌8,730元，较T-22日下跌11,690元，较T-66日上涨3,930元。
沪镍主力成交量：170,331手，较前一日下降94,810手，较T-5日下降14,668手，较T-10日下降27,143手，较T-22日下降126,626手，较T-66日上涨10,592手。
电解镍相关指标：
- 1#进口镍：120,600元，较T-5日下跌7,650元。
- 俄镍升贴水：350元，较T-1日上涨50元。
- 镍豆升贴水：-900元，较T-1日上涨900元。
- 近月合约对连一合约价差：-800元，较T-1日上涨230元。
- 买近月抛连一合约的跨期套利成本：244元，较T-1日上涨26元。
- 高镍生铁（8-12%）出厂价：998元，较T-5日上涨35元。
- 镍板-高镍铁价差：209元，较T-5日上涨42元。
- 镍板进口利润：-1,911元，较T-5日上涨1,251元。
- 红土镍矿（1.5%菲律宾CIF）：58元，较T-5日上涨5元。

印尼GNI镍铁项目恢复生产：经过1-2月减产，印尼GNI镍铁项目产能利用率从三成增至五成，预计3月内产量增加约0.2万金属吨/月。4月将逐步恢复至正常生产状态。
印尼镍矿税率上调：印尼政府计划将镍矿、镍铁、镍生铁和镍硫资源税率提高至浮动区间，分别为14%-19%、5%-7%、5%-7%和4.5%-6.5%。
加拿大可能停止向美国出口镍：福特省长针对美国关税威胁，提出可能停止向美国出口镍。
Ramu镍钴项目恢复生产：Ramu镍钴项目Basamuk HPAL工厂已恢复满负荷生产，预计2025年MHP指导产量约为3.2万镍金属吨。
印尼新规则即将发布：印尼能源和矿产资源部计划在开斋节或2025年3月31日前发布与提高矿产和煤炭特许权使用费相关的新规则。
中国对美加征关税：中国自2025年4月10日起对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。