环保行业：2016环境公报发布，大气治理任重道远_14页-1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份环保行业周报，主要分析了2016年环境公报发布后的行业动态、板块走势、投资建议及风险提示等内容。重点聚焦在大气污染治理、流域治理、土壤修复、工业环境治理、水务及污水处理、固废处理、环境监测、生物质与燃气等细分领域，并结合政策导向、市场趋势及公司表现，提出投资推荐。

主要观点

大气污染治理

• 2016年大气污染平均超标天数占比下降2.1%，其中轻度和中度污染下降贡献了76.2%，重度和严重污染下降贡献仅为23.8%。
• 大气污染治理仍处于攻坚阶段，污染成因研究和节能减排措施仍需进一步推进。
• 未来治理将更加强调源头治理，关注清洁能源使用、工业大气污染源整治以及移动污染源治理。

流域治理

• 流域治理初见成效，地表水质有所改善。
• 地下水和城市集中式生活饮用水水源地保护仍面临挑战，修复成本高、难度大。
• 土壤修复业务的成熟将为地下水修复带来新的市场空间。

土壤修复

• 我国土壤污染问题严重，2014年《全国土壤污染状况调查公报》显示全国土壤污染超标率达16%。
• 土壤修复市场潜力巨大，保守估计超过6万亿，其中耕地修复市场潜在容量达3.8万亿。
• 政策推动下，“土十条”进入实施阶段，土壤修复行业迎来黄金期。

工业环境治理

• 我国煤炭占比高达63.7%，能源结构不合理，节能减排需求迫切。
• 供给侧改革推动高耗能行业向绿色低碳转型，工业废渣治理成为趋势。
• 市场空间预计达1万亿，推荐布局生物质资源综合利用的三聚环保。

水务及污水处理

• “十三五”规划推动水务及污水处理行业，PPP模式成为主要投资方式。
• 项目具有资金投入大、基建项目多、运营周期长等特点，符合PPP项目推广要求。
• 推荐布局生态照明、水务治理及乡镇水务的碧水源。

关键信息

板块表现

• 上周沪深300指数上涨2.57%，A股环保板块上涨3.22%，涨幅居中。
• 表现较好的公司包括三维丝（+15.16%）、渤海股份（+13.29%）、胜利股份（+8.56%）。
• 表现较差的公司包括中环装备（-8.41%）、凯美特气（-7.20%）、创业环保（-4.16%）。

投资建议

• 三聚环保：推荐关注，理由包括其环保+能源综合服务布局及生物质资源综合利用。
• 鸿达兴业：推荐关注，作为被低估的绿色经济耕地修复标的。
• 碧水源：推荐关注，因其拟收购良业环境70%的股权，拓展生态照明业务。
• 博世科：推荐关注，深耕乡镇水务并发力土壤修复。

行业新闻

• 住建部推动农村生活垃圾分类和资源化利用。
• 环保部发布水泥窑协同处置危险废物经营许可证审查指南。
• 发改委、南水北调办等联合印发《丹江口库区及上游水污染防治和水土保持“十三五”规划》。
• 财政部、农业部推进农业领域PPP模式。

重要公告

风险提示

1. 政策推动和政府资金投入不及预期。
2. 上市公司订单及项目进度低于预期。

投资组合盈利预测与评级

分析师信息

• 分析师：陶贻功
• 执业证号：S0100513070009
• 联系方式：电话 010-85127892，邮箱 taoyigong@mszq.com
• 教育背景：中国矿业大学（北京），化学工程与工艺（本科）、矿物加工工程（研究生）
• 研究领域：煤炭、电力、燃气、环保等大能源方向

相关研究

1. 《PPP助力行业发展，土壤修复及环境监测未来看好》（20161107）
2. 《土壤管理方法出台，保证土壤防止切实可行》（20161114）
3. 《城镇污水“十三五”规划发布，污泥再生水市场开启》（20161121）
4. 《排污许可制实施方案出台，开创治污新格局》（20161128）
5. 《成立省级PPP基金，发挥引导带动作用》（20161205）
6. 《“十三五”生态规划发布，勾勒环保蓝图》（20121212）
7. 《绿色供应链体系建设，搭建环保新格局》（20161219）
8. 《政策集中出台发力，大气治理将遇下一风口》（20161226）
9. 《节能减排方案出台，循环经济新格局》（20170109）
10. 《证监会鼓励环保企业发展，工业环境治理板块业绩高增长》（201702130170109）

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