20151014-华创证券-电力设备与新能源_新能源汽车_充电设施顶层设计终获发布_行业爆发渐行渐近_11页_635kb

电力设备与新能源行业总结

核心内容

电力设备与新能源行业在政策、资本和技术的推动下，迎来重要发展机遇。其中，新能源汽车、光伏、风电、核电及配电网建设等领域成为重点发展方向。国务院发布的《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》标志着行业顶层设计完成，为新能源汽车行业注入强心针，推动其进入爆发阶段。同时，配电网建设行动计划的启动，释放出2万亿市场机遇，带动相关设备及自动化企业快速发展。

主要观点

新能源汽车

• 政策推动：国务院发布《指导意见》，明确充电基础设施建设方向，消除行业不确定性，推动行业发展。
• 行业格局：私人充电设施将极大丰富，公用充电设施将呈现“点-面-线”共存格局。
• 投资逻辑：设备供应商、运营/服务商及与关键资源合作的龙头企业将优先受益。推荐标的包括东源电器、黄河旋风、沧州明珠、天赐材料、汇川技术、林洋电子、彩虹精化、应流股份等。

光伏

• 行业趋势：分布式光伏在政策及配网建设支持下迎来高增长，资产证券化将提升ROE，带动板块估值上行。
• 推荐标的：林洋电子、科华恒盛、阳光电源、彩虹精化等具备平台化发展潜力的公司。

风电

• 行业风险：15年抢装潮后增速放缓，但海上风电因政策支持和技术成熟迎来发展元年。
• 推荐标的：关注具备成长性的个股，如应流股份等。

核电

• 出口进展：核电出口取得进展，带来主题性投资机会。
• 国产化与拓展：建议关注国产化率提升及核心技术向军/民用领域拓展的成长性个股，如丹甫股份、久立特材、应流股份等。

配电网建设

• 市场开启：《配电网建设改造行动计划（2015—2020年）》发布，2万亿市场启动。
• 投资方向：一次节能设备及配电网自动化企业为投资重点，推荐标的包括四方股份、北京科锐、金智科技、长园集团、国电南瑞、许继电气、积成电子、置信电气、森源电气、合纵科技等。

关键信息

• 政策支持：国务院政策明确，推动充电设施行业发展，解决审批、协调及规划问题。
• 技术发展：电池技术、逆变器、车联网等技术持续创新，提升行业竞争力。
• 市场数据：多晶硅价格保持平稳，风电新增装机及产量数据反映行业动态。
• 行业评级：电力设备与新能源行业被评定为“推荐”，评级维持不变。

推荐个股

行业评级

行业数据

• 多晶硅价格保持平稳，硅片、电池片及组件价格走势反映市场动态。
• 风电新增装机容量及产量数据显示行业发展趋势。

技术前瞻

• 液流电池：哈佛团队研发，成本低、安全性高，未来三年具备商业推广潜力。
• 燃料电池：本田FCV续航超700公里，3分钟充满，优于电动车。
• 固态电池：博世研发，能量密度提升，降低电动车成本。
• SiC逆变器：日立推出，电力损耗减少60%，提升性能。

行业新闻

• 政策发布：国务院发布《指导意见》，推动充电设施建设。
• 国际市场：三菱发布eX compact crossover概念车，特斯拉寻求欧洲伙伴共享充电网络，丰田计划2020年实现自动驾驶车商品化。
• 行业挑战：大众“排放门”事件影响，但未动摇德国经济声誉。

分析师介绍

• 张文博：首席分析师，自动化专业学士，工商管理硕士，曾获《新财富》最佳分析师称号。
• 苏晨：高级分析师，金融工程研究生，电气工程及其自动化学士。
• 黄斌：新能源汽车行业分析师，物理化学博士，动力电池研究经验。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%~20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3~6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3~6个月内该行业指数变动幅度在-5%~5%之间。
• 回避：预期未来3~6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师声明

分析师基于公开信息撰写报告，观点反映个人判断，对其他券商报告不承担任何责任。

免责声明

本报告仅供华创证券客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

行业投资建议

电力设备与新能源行业在政策、技术及资本的推动下，具备长期增长潜力，建议重点关注充电设施、分布式能源、配电网自动化、新能源汽车及电池技术等领域。