20231103-紫金天风-动力煤周报_高库存抑制需求_37页_5mb

煤炭市场分析总结

一、核心观点

1. 当前煤炭供需形势

   • 产量：动力煤产量近期稳定。
   • 进口：进口利润降低，煤炭进口量或下降。
   • 需求：下游需求较弱，南方气温偏暖，终端电厂库存高，采购意愿不强；北方港口库存快速上升。

2. 对未来走势的影响

   • 动力煤价格或延续弱势，库存中性偏空，进口虽部分推升预期但实际有限，需密切关注大秦线检修及水力发电情况。

二、数据来源

• 电力需求、港口煤价、电厂库存等相关数据来自海关总署、统计局、CCTD、紫金天风期货等机构。

三、重点数据整理

1. 电力消费

   • 9月全社会用电量同比增幅9.9%，第一、三产业和城乡居民生活用电增长显著。
   • 1-9月火力发电量同比增幅较大，但部分省份因降温需求减少而出现负增长。

2. 进口

   • 印尼3800大卡动力煤离岸价约625美元/吨，实际到港量有限；国内进口煤价高企推升进口量下降。

3. 港口及产地情况

   • 本港煤价受需求疲软影响不断走低，产地交易趋弱，库存继续上升。
   • 内蒙古、山东等省火电消费高，云南等省份受气温高企影响对火电需求减少。

四、权责声明

本报告由紫金天风期货股份有限公司撰写，仅为参考，不构成投资建议，相关内容不承担任何法律责任。