20181127-华鑫证券-市场情绪监测周报_市场情绪趋于谨慎_热门主题持续性明显下降_7页_1mb

市场情绪监测周报总结

核心内容

本期市场情绪整体趋于谨慎，热门主题的持续性明显下降。市场成交量环比下降，反映出投资者信心不足，而融资融券余额小幅上升，表明信用市场情绪相对稳定。同时，境外资金通过沪深股通呈现净流出，进一步说明国际投资者对市场的态度趋于保守。

主要观点

• 市场情绪变化：整体市场情绪较为谨慎，成交量下降，日均跌停板数量增加，显示市场波动加剧。
• 政策与资金动态：纾困资金加速入场，专项基金规模超5000亿元，显示政策层面对民企的支持力度加大；证券行业资管计划推进，部分公司已完成首笔出资。
• 监管加强：证监会明确禁止利用股份回购进行内幕交易和操纵市场，上交所和深交所加强对高送转炒作的监管，防止市场投机行为。
• 资金流向：沪深股通资金净流出，表明境外投资者对市场信心不足，趋于谨慎。
• 热门主题表现：热门主题持续性下降，无主题3次以上进入日涨幅前十，仅5个主题2次进入，说明市场热点分散，缺乏持续性。

关键信息

1. 近期要闻

正面要闻

• 纾困资金入场：多地政府、券商、险资等成立或拟成立纾困专项基金，规模超5000亿元，其中17个省份已出台相关驰援政策，合计约2560亿元。
• 证券行业资管计划：15家券商已完成协议签署，承诺出资总额达440亿元，部分计划已启动首笔出资，缓解民企流动性问题。
• 股份回购监管：证监会强调不得利用股份回购进行内幕交易或操纵市场，要求相关方加强内幕信息管理。

负面要闻

• 市北高新异常走势：上交所向部分券商下发提示函，要求加强交易监控和风险提示。
• 高送转监管收紧：沪深交易所发布高送转信息披露指引，明确不符合条件的公司不得披露高送转方案。

2. 市场情绪追踪（11/19-11/23）

• 成交量下降：主板、中小板、创业板日均成交量分别环比下降12.75%、11.08%、17.59%，反映市场情绪走低。
• 融资融券余额小幅上升：两融余额为7764.82亿元，环比上升1.69亿元，显示信用市场情绪保持稳定。
• 跌停板数量增加：日均跌停板数为34家，环比增加27家，11月19日至23日跌停数量分别为15、30、4、7、113家，市场情绪转为谨慎。
• 开放式基金股票投资比例微升：平均为51.02%，环比微升0.20%，机构情绪相对稳定。
• 沪深股通净流出：沪股通净流出14.78亿元，深股通净流出7.2亿元，境外投资者情绪谨慎。
• 热门主题持续性下降：本期无主题3次以上进入日涨幅前十，仅5个主题2次进入，热门主题持续性明显减弱。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能对市场产生负面影响。
• 美联储加息加快：可能加剧市场波动。
• 金融监管超预期：可能对市场情绪和资金流动造成冲击。

分析师简介

• 董冰华：华鑫证券策略分析师，中国人民大学金融学和中国科学院理学双硕士，自2013年起在华鑫证券研发部工作，主要研究领域为主题投资策略。

投资评级说明

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