20231122-金石期货-油脂周报_南美天气炒作降温_油脂震荡加剧_19页_1mb

油脂周报分析与总结

一、行情回顾与展望

上周国内油脂市场基本面向好与宽松交织，主要跟随国际市场波动，受南美天气炒作降温压制，三大油脂价格先扬后抑，周线上涨；外盘方面，美豆油库存意外下降提供支撑，CBOT豆油周线收涨；马来西亚棕榈油进入去库周期，表现坚挺。

基本面多空因素并存：南美巴西中西部天气好转（偏多），棕榈减产且出口向好（偏多），中国、印度库存偏高（中性偏空），美豆库存意外下降（中性偏多）。预计短期内油脂价格将维持窄幅震荡，操作上建议以短线交易为主。

二、市场数据与动态

持仓与成交量

• DCE豆油：当周成交量下降，持仓量微增。
• DCE棕榈油：成交量及持仓量均微增。
• CZCE菜籽油：成交量下降，持仓量微增。

仓单与基差

• 油脂仓单总体维持低位。
• 现货市场基差维持低位。

市场资金

• CBOT大豆净多单连续四周上升。
• 美豆升贴水维持低位。

三、基本面数据

中美豆类与油类数据

• 美豆出口放缓，中国仍为最大买家。

• 美国大豆收割接近尾声。

• 中美豆油库存均现不同程度累库压力，进口利润压缩。

• 加拿大油菜籽周度出口与库存数据显示供应端压力。

四、操作建议

短期宜采取短线交易策略，关注市场动态与基本面变化，灵活调整仓位。

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