20220913-创元期货-贵金属周报_贵金属企稳迹象_俄乌升级或成催化剂_14页_1mb

贵金属周度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2022年9月13日贵金属市场的短期与中长期走势，指出当前贵金属市场在美联储加息和地缘政治风险（如俄乌冲突）的双重影响下，呈现出企稳和反弹的迹象。报告主要围绕黄金与白银的市场表现、行情指标、风险因素及团队信息展开。

主要观点

短期走势

• 市场企稳：上周美联储鹰派声明导致贵金属市场大跌，但本周出现企稳迹象。
• 避险情绪支撑：人们对未来世界经济持续悲观，避险情绪成为贵金属价格的重要支撑。
• 俄乌冲突影响：随着俄乌局势升级，贵金属有望迎来反弹。
• 国际金价波动：Comex黄金本周价格企稳，国际现货黄金价格与期货价分别下跌0.36%和0%，分别达到1713.4美元和1727.6美元。
• 白银反弹更明显：国际白银价格较上周反弹2.25%，期货Comex白银反弹2.52%，涨幅大于黄金。
• 基差变化：国际黄金基差在9月9日为-14.20美元，与年度平均基差（5.17美元）相比存在修复预期；国际白银基差接近零，存在套利机会。

中长期走势

• 经济形势严峻：全球经济仍面临复杂挑战，市场对主要经济体未来情况普遍悲观。
• 贵金属关注度提升：黄金和白银作为避险资产，受到越来越多投资者的青睐。
• 配置情绪高涨：在美联储加息和地缘政治风险持续的背景下，贵金属配置情绪将进一步增强。
• 预期偏多：若美联储加息步伐放缓，且地缘政治风险缓解，贵金属有望迎来偏多机会。

关键信息

市场表现

• 国内黄金市场：本周国内黄金市场反弹强劲，现货价与期货价分别上涨0.34%和0.53%，截至9月9日分别为388.68元和389.52元。
• 国内白银市场：白银反弹力度较黄金弱，现货价上涨0.42%，期货价无变化。
• 基差情况：
  • 国内黄金基差全年平均为-0.89元，本周为-0.66元，与年度平均接近。
  • 国内白银基差全年平均为-25.11元，本周为-1.4元，存在较大波动。

行情指标

• CFTC持仓：
  • 黄金多头净持仓为103,857张，较上期下跌11.79%。
  • 白银多头净持仓为-12,784张，较上期继续下滑。
• 成交量与库存：
  • 黄金T+d成交量为8,982千克，较前日下跌40.55%。
  • 白银T+d成交量为763,612千克，较前日上涨0.98%，较上周五上涨85.5%。
  • 黄金和白银库存数据表明市场供需关系尚处于调整阶段。

风险点

• 美联储加息：若加息持续，将对贵金属价格形成压力。
• 俄乌局势：地缘政治风险升级可能进一步推高避险情绪，支撑贵金属价格。
• 全球经济不确定性：经济形势恶化可能增加对贵金属的配置需求。

创元研究团队介绍

宏观金融组

• 张紫卿：国债期货研究员，专注于银行间资金和利率市场分析。
• 吴隆巍：贵金属研究员，关注贵金属基本面及多因素影响。

有色金属组

• 吴彦博：镍期货研究员，擅长基本面研究。
• 田向东：铜期货研究员，专注产业链上下游供需平衡。

黑色金属组

• 陶锐：资深黑色商品研究员，曾获“最佳工业品期货分析师”。
• 徐艺丹：钢矿期货研究员，专注铁矿及钢材基本面研究。
• 杨依纯：铁合金期货研究员，注重锰硅、硅铁上下游分析。

农产品组

• 再依努尔·麦麦提艾力：棉花期货研究员，专注供需平衡分析。

能源化工组

• 高赵：聚烯烃研究员，善于多维度分析化工品。
• 常城：橡胶、PTA研究员，专注产业链基本面研究。
• 金芸立：原油期货研究员，擅长阶段性行情逻辑。
• 白虎：沥青、苯乙烯研究员，具备丰富化工产业研究经验。
• 韩涵：纯碱、玻璃研究员，专注上下游分析。

投资咨询团队

• 刘钇含：股指期货研究员，专注宏观基本面与行业轮动分析。
• 张琳静：油脂期货研究员，有七年期货研究交易经验。

免责声明

本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息编写，不构成任何投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。报告内容不得私自翻版、复制、发布，否则由此产生的责任由相关方自行承担。

分支机构信息