20260724-浙商证券-浙商早知道_4页_355kb

浙商早知道总结（2026年07月24日）

核心内容概览

市场总览

2026年7月23日，A股市场整体呈现震荡态势，不同板块表现分化明显。具体来看：

• 上证指数上涨0.25%，沪深300上涨0.23%，恒生指数上涨1.28%，显示港股相对强势。
• 科创50下跌3.78%，成为当日表现最差的指数，反映科技板块承压。
• 中证1000上涨0.51%，创业板指上涨0.25%，小盘股表现优于大盘股。
• 行业表现方面，电力设备（+4.08%）、有色金属（+3.26%）、环保（+2.99%）、综合（+2.85%）、钢铁（+2.6%）涨幅居前；而电子（-2.47%）、计算机（-0.79%）、传媒（-0.73%）、食品饮料（-0.66%）、通信（-0.46%）跌幅较大。
• 资金流向显示，当日全A总成交额为22095亿元，南下资金净流出42.26亿港元，反映外资对A股信心不足。

重要推荐

• 浙商机械团队（王华君/陈姝姝）推荐联讯仪器（688808），理由如下：
  • 公司定位：国内领先的高端测试仪器设备企业，产品覆盖光通信全产业链核心测试环节。
  • 成长空间：拓展存储芯片测试设备，有望打造第二增长曲线。
  • 驱动因素：光通信测试仪器新产品迭代，存储芯片测试设备通过客户验证。
  • 盈利预测：预计2026-2028年公司营业收入分别为2609.30/4446.31/6734.81百万元，归母净利润分别为468.36/886.61/1345.54百万元，每股盈利分别为4.56/8.64/13.11元，对应PE分别为437/231/152倍。

重要点评

• 浙商农林牧渔团队（钟凯锋/张心怡）发布行业专题报告，认为养殖慢牛持续，建议把握结构性机遇。

投资机会

1. 生猪养殖：Q2成本下降，但供给压力和消费淡季仍对价格和盈利形成压力。
2. 肉禽养殖：白羽鸡供给压力持续，需关注消费动力；黄羽鸡供需结构改善，成本控制是关键。
3. 肉牛养殖：Q2供应释放叠加消费淡季，整体稳中有升，下半年有望加速。
4. 饲料行业：猪料需求偏弱，但水产料关注供需结构改善。
5. 动保行业：宠物经济持续扩张，带动宠物疫苗需求增长，头部企业新品储备丰富。

风险因素

1. 畜禽产品价格不及预期：若猪、鸡等产品价格低于预期，企业可能面临亏损。
2. 动物疫病大规模爆发：如非洲猪瘟、口蹄疫等，可能对畜牧产业造成严重冲击。
3. 原材料价格大幅波动：玉米、豆粕等成本波动将直接影响企业盈利能力。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡三类。
• 说明：本报告采用相对评级体系，不构成绝对投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告仅供客户参考，不构成任何投资建议，投资者应自行评估风险。
• 未经许可，任何机构或个人不得复制、发布或传播本报告内容。
• 浙商证券保留对侵权行为追究法律责任的权利。

联系信息

• 分析师：王禾，执业证书编号：S1230512110001
• 联系方式：电话：021-80105901，邮箱：wanghe@stocke.com.cn
• 地址：
  • 上海总部：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层
  • 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层
  • 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层
• 官网：https://www.stocke.com.cn