> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发早知道-汇总版总结 ## 核心内容概述 本报告为广发期货研究所发布的每日市场分析，涵盖金融衍生品、商品期货及农产品等多个板块，分析重点在于市场走势、供需变化及操作建议。内容分为金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品等主要部分，详细解析了各品种的市场动态及未来趋势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 金融衍生品 #### 股指： - A股市场成交收缩，股指窄幅震荡筑底。 - 央企增持、回购支撑市场，但主要指数仍需筑底。 - 建议单边观望，可轻仓卖出沪深300、上证50的看跌期权赚取权利金。 #### 贵金属： - 美伊冲突加剧市场恐慌，美元大涨，贵金属全面回落。 - 金银价格回调，白银波动更大。 - 短期建议观望，待市场情绪企稳后尝试低多。 --- ### 有色金属 #### 氧化铝： - 市场周度维持累库，盘面偏弱震荡。 - 几内亚政策预期落空，供给过剩逻辑主导。 - 建议短期观望，待事件驱动盘面拉涨后再择机逢高做空。 #### 铜： - 月差维持back结构，美元指数走强，铜价承压回调。 - 铜矿TC创历史新低，LME及国内社库持续去化。 - 操作建议：短线多单反弹可减仓，长线多单持有，主力关注104500附近支撑。 #### 铝： - 国内铝价回落，海外供需边际缓解。 - 铝加工环节开工小幅回落，出口订单增长推动需求。 - 操作建议：主力合约运行区间22500-23500元/吨，逢高试空。 #### 铝合金： - 社库连续八周去化，关注废铝供应恢复节奏。 - 需求端淡季特征深化，市场成交氛围偏冷。 - 操作建议：主力参考22500-23500元/吨，短期观望，AD-AL套利暂时观望。 #### 锌： - 外强内弱格局不变，关注海外库存变化。 - 锌矿紧缺支撑锌价，但下游需求疲软。 - 操作建议：回调低多思路，主力关注24000-24500支撑。 #### 锡： - 地缘持续升级，短期谨慎操作为主。 - 供应端扰动短期难以解决，库存连续去库。 - 操作建议：待市场情绪企稳后低多思路，近期观点为宽幅震荡。 #### 镍： - 印尼政策收紧，镍价短期震荡上涨。 - 短期受成本支撑，预计核心运行区间在130000-135000元/吨。 - 操作建议：短线区间操作为主。 #### 不锈钢： - 供应收缩与成本支撑共驱，不锈钢短期震荡偏强。 - 原料端供给紧张，印尼镍矿消耗配额，出口受限。 - 操作建议：短线区间操作为主，主力参考14600-15100元/吨。 #### 碳酸锂： - 盘面情绪有所修复，远期预期悲观和强现实博弈。 - 供应端小幅减少，需求维持韧性。 - 操作建议：短期区间操作为主，主力参考14-15万区间。 #### 多晶硅： - 缺乏进一步利好，多晶硅期货震荡回落。 - 供应端受限，需求端走弱。 - 操作建议：观望为主，短期价格区间参考33715元/吨。 --- ### 黑色金属 #### 钢材： - 钢材供需维持淡季特征，钢价偏弱震荡。 - 供应端有所回升，需求端疲软。 - 操作建议：观望为主，短期价格在区间下沿波动。 #### 铁矿石： - 多空因素交织，海运费反弹。 - 供应端回升，需求端走弱。 - 操作建议：逢低做多焦煤2609合约，运行区间参考720-760元/吨。 #### 焦煤： - 煤矿复产推进，山西发布安监新规。 - 焦炭提降趋势启动，焦煤价格受成本支撑。 - 操作建议：逢低做多焦煤2609合约，运行区间参考1200-1350元/吨。 #### 焦炭： - 主流焦企第十轮提涨落空，主流钢厂开始提降。 - 供应端复产趋势明确，需求端持续走弱。 - 操作建议：逢低做多焦炭2609合约，运行区间参考1750-2000元/吨。 #### 硅铁： - 成本存上移预期，供需或转弱。 - 产区电价上涨，利润承压。 - 操作建议：短期震荡运行，区间参考5700-5950元/吨。 #### 锰硅： - 供需偏宽松，成本端松动。 - 短期价格震荡偏弱，底部支撑参考5500元/吨。 - 操作建议：短空尝试，关注5500元/吨支撑。 --- ### 农产品 #### 粕类： - 原油价格支撑美豆行情，多头预期充足。 - 国内豆粕跟涨力度不足，供需缺乏亮点。 - 操作建议：短期观望，基差继续磨底。 #### 生猪： - 现货价格震荡偏弱，市场情绪悲观。 - 生猪产能进入下行通道，市场底部逻辑夯实。 - 操作建议：反套为主，激进投资者可逢低少量布局长线多单。 #### 玉米： - 现货价格偏弱，盘面低位震荡。 - 供应端充足，需求端未见明显改善。 - 操作建议：短期观望，价格维持低位震荡。 #### 白糖： - 现货报价持稳，期货盘面重心温和抬升。 - 国内食糖库存高企，压制现货上涨空间。 - 操作建议：短期观望，盘面维持底部震荡。 #### 棉花： - 新疆高温天气延续，新棉单产存下调预期。 - 国内商业库存稳步去库，为期货盘面形成底部支撑。 - 操作建议：短期观望，关注新疆棉区天气变化。 #### 鸡蛋： - 市场消化一般，业者风控意识略增。 - 供应端变化不大，市场需求逐步走弱。 - 操作建议：短期观望，关注下游需求变化。 --- ## 总体策略建议 - **金融期货**：股指建议观望，贵金属短期低多。 - **有色金属**：氧化铝、铜、铝等建议短期观望，关注事件驱动。 - **黑色金属**：钢材、铁矿石、焦煤等建议逢低做多，关注库存变化。 - **农产品**：粕类、生猪、玉米、棉花等建议观望，关注供需变化及天气影响。 整体市场情绪偏弱，需关注宏观政策、地缘风险及供需变化，操作上以短线区间操作为主，谨慎建仓。