> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 一德早知道--20260810 总结 ## 核心内容概述 2026年8月10日的市场分析涵盖宏观经济数据、期货品种走势及投资策略，重点关注全球及国内市场动态，分析各商品价格走势及未来预期。 ## 宏观数据与事件 - **美国非农数据疲软**：7月非农就业人口减少2.3万，远低于预期，失业率降至4.1%，时薪年率回落至3.2%，显示美国就业市场降温，美联储加息预期降温。 - **美股与美债上涨**：市场情绪修复，显示海外相对平静。 - **中国外汇储备微增**：7月外汇储备为34187.8亿美元，环比微增。 - **中国CPI与PPI数据**：CPI同比0.5%，PPI同比3.5%，显示国内通胀压力缓解，工业品价格温和回落。 - **FOMC票委讲话**：8月8日，里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话，可能影响市场对美联储政策的预期。 ## 品种简评 ### 期指 - 上证综指上涨1.02%，沪深两市成交额放量，市场情绪修复。 - 期指当月合约普遍上涨，基差收窄，显示市场预期改善。 - 建议前期多单持有，逢回调加仓，关注成交额与非市场因素。 ### 期债 - 央行净回笼1330亿元，资金面宽松，DR001回升至1.36%。 - 国债期货震荡上行，超长端表现偏强，曲线走平。 - 预计长债和超长债仍有支撑，若经济数据不及预期或宽松预期升温，配置型机构可能提前增配。 - 短端利率窄幅波动，操作上建议前期多单继续持有，新单观望。 ### 贵金属 - 外盘贵金属反弹，金银比走低，铂钯比走高。 - 黄金配置资金连续增持，SPDR持仓1017.54吨。 - 投机资金增持，CME持仓增加。 - 非农数据走弱，实际利率走低，对黄金影响正面。 - 策略：黄金多单持有，逢回踩试多白银铂金，配置头寸为主。 ### 锰硅 - 现货市场报盘维稳，厂家挺价意愿较强。 - 行业仍亏损，下游询盘积极，基差点价采购优势明显。 - 成本端支撑较弱，短期维持震荡整理走势。 ### 硅铁 - 现货市场维稳挺价，厂家报盘情绪积极。 - 下游询盘活跃但采购谨慎，行业成本支撑较强。 - 短期维持区间震荡，需关注钢招定价指引。 ### 铁矿 - 基本面仍偏弱，价格弱势运行。 - 短期关注680支撑及720附近压力。 ### 煤焦 - 焦煤现货成交好转，竞拍流拍率下降。 - 焦炭第三轮提降落地，压缩焦化利润。 - 需求边际修复，但终端弱需求限制反弹持续性。 - 短期观望，关注煤矿复产及下游需求改善。 ### 钢材 - 成材维持供需双弱局面，价格反弹需等待需求边际好转。 - 基差未能持续走强，短期偏强现实，但长期有偏弱预期。 ### 沪铜 - 非农数据走弱，美加息预期降温，铜价冲高回落。 - 供应端紧张，需求端持续改善，中线偏多。 - 策略：震荡偏多，关注10.5万支撑。 ### 沪铝 - 国内供应增速偏高，海外复产预期增强但进展缓慢。 - 国内外库存回落，价格反弹，但短期高库存压制。 - 策略：区间震荡，关注库存与美经济数据。 ### 沪锌 - 短期受出口及消费淡季影响，价格高位震荡。 - 需关注出口实际兑现及国内消费改善。 - 策略：24500-26000元区间操作。 ### 沪锡 - 供给端硬约束托底，需求端偏弱。 - 库存维持低位，价格区间震荡。 - 策略：警惕科技股波动，维持震荡格局。 ### 沪镍 - 镍矿价格回落，镍铁库存去化。 - 需求端支撑有限，但印尼配额政策影响深远。 - 策略：中期底部缓慢抬升，短期震荡偏多。 ### 碳酸锂 - 供应端辉石产量收缩，库存持续去化。 - 需求端三元与磷酸铁锂排产增加。 - 策略：强现实弱预期，区间震荡对待。 ### 农产品 - **苹果**：现货消费疲软，波动无序，建议观望。 - **红枣**：期货反弹失败，再度破位，建议观望。 - **鸡蛋**：现货上涨，期货反弹需持续性，建议偏多波段参与。 - **生猪**：现货偏强，期货反弹乏力，关注9月能否上平台。 ### 糖 - 外盘上涨，国内期货反弹，关注16美分支撑。 - 郑糖9月合约关注5200能否站稳。 ### 能源化工 - **甲醇**：国内开工上升，后期检修增加，进口预期回升。 - **塑料**：内外现货坚挺，库存中性，关注地缘与原料价格。 - **PP**：现货相对坚挺，基差贴水，关注交割前基差收敛。 - **丙烯**：库存中性略高，价格宽幅震荡，关注11合约压力。 - **燃料油**：市场结构推升，库存紧张，预计震荡。 - **沥青**：成本端波动，去库预期，但行情缺乏想象力。 ### 聚酯 - PX供应低位，PTA开工低，需求修复预期存在。 - 估值中性偏高，关注国内PX开工恢复。 ### PVC - 成本高位，库存绝对高，现实偏弱。 - 长线震荡偏多，关注减碳政策与原料价格。 ### 烧碱 - 现货底部震荡，期货低位震荡，关注投产预期与估值上行。 ### 纯碱 - 现货价格底部震荡，期货窄幅震荡。 - 成本支撑不强，存在极端下跌风险，中期偏空。 ### 玻璃 - 现货价格底部震荡，期价反弹以多头减仓为主。 - 需关注冷修进度与燃料升级。 ### 集运指数 - 欧线指数环比下降2.5%，需求走弱与地缘溢价消退。 - 船期恐延误，操作上建议关注EC2610与EC2612反向套利机会。 ## 一德期货研究团队信息 | 板块 | 品种 | 分析师 | 从业资格号 | 投资咨询号 | 审核人 | |--------|------------------------------|------------|------------|------------|------------| | 金融 | 期指 | 陈畅 | F3019342 | Z0013351 | 寇宁 | | 金融 | 国债 | 刘晓艺 | F3012593 | Z0012930 | 寇宁 | | 贵金属 | 铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂 | 吴玉新 | F0272619 | Z0002861 | 王伟伟 | | 黑色 | 螺纹、热卷、焦煤、焦炭、铁矿石 | 马琳 | F0280068 | Z0012134 | 彭刚 | | 黑色 | 合金 | 韩杰 | F0290208 | Z0012794 | 张爱莉 | | 能源化工 | 聚酯、甲醇、燃料油、沥青、PVC、纯碱、玻璃、烧碱 | 郑邮飞 | F0284348 | Z0010566 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 塑料、PP、丙烯 | 任宁 | F3015203 | Z0013355 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 原油、尿素 | 许鹏艳 | F3034987 | Z0014614 | 赵洪虎 | ## 免责声明 本报告由一德期货有限公司编制，仅作参考，不构成交易建议。未经许可，不得更改、引用或传播。一德期货不对报告内容的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用本报告而产生的损失承担责任。 ```