上海证券市场分析报告总结（2017年06月12日）
核心内容概述
本报告分析了2017年6月9日的市场表现、资金流向、限售股解禁情况、重要股东动向以及申万行业市净率，同时涵盖了宏观经济动态和本周提示内容，为投资者提供市场参考。
主要观点
- 市场整体上涨：6月9日上证综指上涨0.26%，中小板指上涨0.61%，创业板指上涨0.08%。
- 行业分化明显：23家申万一级行业上涨，涨幅前三为建筑装饰、电气设备、食品饮料；跌幅前三为家用电器、钢铁、房地产。
- 资金流出压力：当周沪深两市A股净流出额达120.01亿元。
- 限售股解禁压力：本周解禁市值218.4亿元，较上周下降明显。科大智能、华意压缩、中国核建等公司解禁比例超过10%，解禁压力较大。
- 重要股东动向：2017年1月至3月重要股东持续净减持，但减持金额递减；4月至5月出现净增持。
- 市净率偏低行业：SW银行、SW采掘、SW非银金融的市净率相对较低，可能具有投资价值。
- 宏观数据表现：5月CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨5.5%，显示通胀压力与工业需求疲软并存。央行逆回购操作净回笼资金100亿元，流动性有所收紧。
- 国际经济动态：美国、欧盟、英国等地区经济数据波动，部分国家出现经济放缓迹象，对市场情绪产生一定影响。
市场回顾
市场指数表现
| 指数 |
收盘价 |
涨跌幅 (%) |
成交额 (亿元) |
成交额变化 (亿元) |
成交额变化率 (%) |
| 上证综指 |
3,158.40 |
0.26 |
1,815.85 |
+26.91 |
+1.5 |
| 中小板指 |
6,695.29 |
0.61 |
955.83 |
-104.7 |
-9.87 |
| 创业板指 |
1,796.13 |
0.08 |
576.64 |
-70.38 |
-10.88 |
| 申万A股 |
3,528.49 |
0.27 |
4,051.30 |
-207.92 |
-4.88 |
| 沪深300 |
3,576.17 |
0.43 |
1,217.01 |
+96.65 |
+8.63 |
行业指数表现
| 行业 |
涨跌幅 (%) |
成交额 (亿元) |
成交额变化 (亿元) |
成交额变化率 (%) |
| 建筑装饰 |
1.06 |
272.31 |
+54.48 |
+25.01 |
| 电气设备 |
0.64 |
205.11 |
-8.42 |
-3.94 |
| 食品饮料 |
0.61 |
133.62 |
-6.04 |
-4.32 |
| 家用电器 |
-0.33 |
135.96 |
-14.63 |
-9.71 |
| 钢铁 |
-0.31 |
41.81 |
-6.26 |
-13.01 |
| 房地产 |
-0.09 |
219.15 |
-18.22 |
-7.67 |
宏观与行业动态
- CPI与PPI数据：
- 5月CPI同比上涨1.5%，维持“1时代”。
- PPI同比上涨5.5%，连续3个月下滑。
- 成品油调价：6月9日成品油价格下调，汽油每吨下调180元，柴油每吨下调175元。
- 金融政策：上海市发布全国首个网络借贷电子合同存证指引，显示对金融科技监管的重视。
- 房地产市场：北京新房与二手房成交持续下滑，市场情绪偏弱。
- 钢市状况：铁矿石价格持续下跌，供应充足，需求疲软。
- 证券行业：公司债主承销资格门槛提高，券商需满足评级或排名要求。
流动性层面
- 逆回购操作：6月5日至9日，央行逆回购金额4600亿元，逆回购到期4700亿元，净回笼资金100亿元。
- 7天期质押回购利率：6月9日为2.9136%，较上周小幅下降，显示市场流动性略有收紧。
市场追踪
资金流向
- 主力资金流入行业：SW食品饮料、SW家用电器、SW非银金融主力资金净流入。
- 资金流入率：
- SW食品饮料：0.30%
- SW家用电器：0.11%
- SW非银金融：0.08%
限售股解禁
- 本周解禁市值：218.4亿元，较上周明显下降。
- 高解禁比例公司：
- 科大智能：21.44%
- 华意压缩：19.59%
- 中国核建：16.64%
重要股东动向
- 净减持：2017年1月至3月重要股东持续净减持。
- 净增持：4月至5月重要股东出现净增持，显示市场信心有所恢复。
申万行业市净率
| 行业 |
历史最大值 |
历史最小值 |
历史平均值 |
当前值 |
| SW银行 |
11.49 |
0.84 |
2.90 |
0.94 |
| SW采掘 |
10.31 |
1.14 |
2.69 |
1.32 |
| SW非银金融 |
11.64 |
1.66 |
3.40 |
2.02 |
本周提示
重要数据
| 日期 |
数据内容 |
数据值 |
| 6月12日 |
中国M2同比 |
10.1% |
| 6月13日 |
美国ICSC-零售销售环比 |
0.2% |
| 6月14日 |
中国工业增加值当月同比 |
5.5% |
| 6月15日 |
美国MBA30年期抵押贷款固定利率 |
3.7% |
| 6月16日 |
中国银行结汇当月值 |
1,200亿美元 |
新股申购
本周（6月12日至16日）共有6只新股申购，包括：
- 飞鹿股份
- 中马传动
- 惠发股份
- 中设股份
- 美格智能
- 华体科技
投资评级体系
股票投资评级
| 评级 |
定义 |
| 增持 |
股价表现将强于基准指数20%以上 |
| 谨慎增持 |
股价表现将强于基准指数10%以上 |
| 中性 |
股价表现将介于基准指数±10%之间 |
| 减持 |
股价表现将弱于基准指数10%以上 |
行业投资评级
| 评级 |
定义 |
| 增持 |
行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% |
| 中性 |
行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% |
| 减持 |
行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% |
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